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企业财务风险与审计定价分析论文一、问题的提出会计师事务所(以下简称“事务所”)在审计定价时对审计风险的考虑一直是理论界和实务界所关注的一个重要话题。所谓审计风险是指会计报表存在重大的错报或漏报而审计人员审计后发表不恰当审计意见的可能性。高审计风险不仅可能会导致事务所支付高额诉讼费用和巨额赔偿而且可能会使事务所遭受严重的声誉损失因此事务所在对审计风险进行定价时通常会要求相应的回报以弥补未来可能遭受的损失。在现实的审计业务中影响审计风险的因素有很多尽管事务所既不能对这些风险因素都加以准确地衡量也无法准确判断导致审计风险存在的具体事项但是许多变量仍有助于事务所对审计风险的大小进行较为准确地判断(Firth1985)。由于企业的经营风险或财务风险比较容易衡量因此在理论界学者们主要通过研究审计收费与企业经营风险或财务风险之间的关系①借以考察事务所对审计风险的定价(Simunic1980；Francis1984；Beatty1993；等等)。2001年12月中国证监会要求我国的上市公司对审计收费进行公开披露由此我国的学者也开始对我国事务所的审计风险定价行为进行研究(伍利娜2003；刘斌、叶建中和廖莹毅2003；等等)但是国内学者在研究设计中通常只是简单地借鉴国外学者所采用的变量来考察它们与我国事务所审计收费之间的关系而没有具体结合我国现有的制度环境由此得出的研究结论也不一致。本文立足于我国转轨经济的制度环境具体考察在上市公司存在预算软约束的情况下我国的会计师事务所在审计定价时如何考虑上市公司的财务风险。对于中国这样一个处于转轨经济中的国家而言一方面政府和国有商业银行对企业普遍存在着预算软约束(Kornai1986)由此降低了企业的财务风险；另一方面随着改革开放中政府职能的逐渐转变和国有商业银行改革的逐渐深化企业的预算约束已经得到一定程度的硬化(BrandtandLi2003)由此提高了企业的财务风险。与此同时对于国有企业和民营企业而言由于两者产权性质的不同导致了两者预算软约束程度的不同而在金融发展水平不同的地区企业的预算软约束程度也可能存在着差异。由此延伸出的问题就是我国的会计师事务所在审计定价时是否会考虑上市公司的财务风险呢?而且对不同性质的公司或者处于不同金融发展水平地区的公司会计师事务所在审计定价时是否会根据公司的预算软约束程度对公司的财务风险进行调整呢?本文具体针对这些问题进行回答。本文的研究意义不仅在于可以拓展事务所审计定价的相关经验研究而且可以使我们更加深入地了解事务所对审计风险的定价行为。二、文献回顾在Simunic(1980)最早对审计定价进行的实证研究中他就用公司的资产收益率、公司是否出现亏损以及审计意见类型三个变量来表示公司的经营风险从而考察事务所对企业经营风险的审计定价。Simunic的研究结果表明当公司出现亏损或者被出具非标准审计意见时事务所的审计收费较高而公司的资产收益率与审计收费之间没有关系。后来的学者在借鉴Simunic(1980)审计定价模型的基础上用公司的资产收益率、公司是否出现亏损、审计意见类型、总负债比率、长期负债比率、流动比率以及速动比率等变量来表示公司的经营风险或财务风险②从而研究事务所对公司经营风险或财务风险的审计定价行为。已有的经验研究结果表明对于美国市场而言事务所在审计定价时会考虑公司的经营风险或财务风险例如Beatty(1993)以美国IPO的公司为研究样本直接考察了公司的财务风险对审计收费的影响他发现对于IPO后申请破产的公司而言公司在IPO时支付了较高的审计费用；O′Keefe、Simunic和Stein(1994)对美国市场的研究发现公司的总负债比率和内在风险与审计收费之间呈显著的正相关关系。然而对于其他国家市场而言事务所的审计收费与公司经营风险或财务风险之间是否存在相关性并没有得到一致的结论例如Francis(1984)对澳大利亚市场的研究发现公司的总负债比率、速动比率、资产收益率、公司是否出现亏损以及审计意见类型与审计收费之间都没有相关性然而Craswell、Francis和Taylor(1995)对澳大利亚市场的研究却发现公司的长期负债比率、流动比率以及被出具非标准审计意见与审计收费之间呈显著的正相关关系公司的速动比率、资产收益率以及出现亏损与审计收费之间呈显著的负相关关系；在Firth(1985)对新西兰市场的研究中他发现公司是否出现亏损和公司资产收益率的波动性与审计收费之间没有关系而公司股票的非系统性风险会影响事务所的审计收费；Seetharaman、Gul和Lynn(2002)对英国市场的研究发现公司的长期负债比率、资产收益率以及出现亏损与审计收费之间没有相关性。对于上述不同研究结果产生的原因Simun