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对我国货币乘数决定因素的分析
货币乘数是指资本形成、储蓄和银行信贷等因素，对货币供应量变化的影响倍数。货币乘数的大小，决定了货币供应量的变化幅度。因此，货币乘数是货币传导机制中的一个重要环节。本文将从资金市场、信贷市场、储蓄市场等方面，分析我国货币乘数的决定因素。
一、资金市场对货币乘数的影响
资金市场是指金融机构之间进行短期借贷、交易的市场。在资金市场中，央行通过开展公开市场操作和调控存款准备金率等手段，影响市场上的资金供求关系。如果央行通过公开市场操作购买政府债券，增加银行体系内部的基础货币，则会导致商业银行的短期信贷额度扩容，从而引导增加了货币乘数。相反，如果央行通过公开市场操作出售政府债券，减少银行体系内部的基础货币，则会压缩商业银行的短期信贷额度，导致货币乘数下降。
其次，央行通过调整存款准备金率，影响银行制度准备金需求，从而影响银行的信贷扩张。如果央行调降存款准备金率，则释放出银行的负债杠杆，商业银行将有更多的外部资金用于信贷业务，从而提高货币乘数。反之，则会收缩银行的负债杠杆，降低信贷业务产生的货币乘数。
二、信贷市场对货币乘数的影响
信贷市场是指金融机构和融资主体之间进行信贷融资的市场。央行通过调控存款准备金率和利率，影响商业银行着手吸储和放贷的成本和收益，进而影响信贷市场的利率。如果央行将基准利率调降，则会降低商业银行和融资主体的借款成本，从而促进货币供应的扩张。相反，如果央行将基准利率调升，则会提高商业银行和融资主体的借款成本，导致货币供应缩减。
另外，信贷市场的监管和改革，也对货币乘数的变化产生影响。例如，准入门槛的调整、风险控制的加强、金融创新的推广等，都会对市场结构、规模产生影响，影响信贷市场的利率、风险和信息渠道。这些因素的改变，会进一步影响信贷市场的总体供需关系，从而影响货币乘数的大小。
三、储蓄市场对货币乘数的影响
储蓄市场是指居民和企业提供储蓄资金给银行或金融机构的市场。货币乘数的大小受到储蓄市场的储蓄率和资本形成率的影响。储蓄率的下降可能会导致商业银行对于外部资金的依赖度增加，进而增加了货币乘数。另外，如果一个国家或地区的资本形成率较低，资金投入方式单一，对于货币乘数的驱动减弱自然也是不可避免的。
四、结论
通过对资金市场、信贷市场、储蓄市场等方面的分析，我们可以发现这些是我国货币乘数的决定因素。央行通过公开市场操作等手段调节市场上的资金供求关系，影响货币乘数的具体数值；信贷市场的监管和改革、流动性供给等因素都会对货币乘数产生影响，储蓄市场则通过储蓄率和资本形成率等因素最终影响了货币乘数。在实际工作中，需要定期调整和优化这些因素以维护货币供应的稳定。