基于财务管理的民营企业并购融资方式探讨.docx

基于财务管理的民营企业并购融资方式探讨
随着市场竞争日益激烈，民营企业想要实现快速发展，除了自我造血外，也需要通过并购融资来增强自己的实力。然而，如何选择最适合自身的融资方式，是每个企业都需要深入思考的问题。本文将从财务管理角度出发，探讨民营企业并购融资的方式选择。
一、自筹资金
不同于联合资本（VC）、天使投资等外部融资方式，自筹资金主要指通过企业自身的一些行为，获取所需的资金（如自融、负债等方式）。这些资金来源于内部盈余、中长期借款、应付账款等流动负债，以及一些其他可用的资源。
优点：相对于外部融资方式，自筹资金的成本更低。民营企业往往拥有自己的资金储备和一定规模的总资产，因此通过自筹资金来支撑并购行为，既可以提高财务实力，还可以增强企业抗风险能力。
缺点：自筹资金的特点是流动性较差，在获取这一资金时，各种监管约束也非常严格。同时，如果企业自身没有太多的闲置资金，那么融资规模会受到限制。
二、负债融资
债务融资是民营企业并购中最为常见的融资方式之一。通过借款的方式，为企业提供必要的资金支持。融资方主要包括银行、信托等金融机构。
优点：借款利率通常是比较少的，民营企业从融资中获得的稳定资金流可以用来支撑业务扩张。并且，借款通常会设定较长的还款周期，使企业有足够的时间以实现自己的业务目标。
缺点：负债融资的中风险大，也不可避免的需要提供一些担保或者证明材料。并且，由于借款利率较低，企业可能会面临更高的还款负担，这将增加其经济风险。
三、股权融资
股权融资是指通过发行股票或其它股权，为企业提供并购所需资金。
优点：股权融资最大的优点是资金充足，其中还包括了对企业安排、资金额度缓释、盈利分享权等方面的细节安排。借此，企业可为自身扩大新业务，提升市场竞争力。
缺点：股权融资成本较高，企业要向投资者支付股息或利润分配，此外还会担忧股东对管理层的监督，或对自身决策产生干扰。
四、证券发行融资
证券发行融资是指企业通过发行公司债、商业票据等证券方式筹集资金。借助金融机构的担保，企业可通过证券发行方式获得更多的资金来支撑并购行动。
优点：证券发行融资成本低，向大量投资者、个人投资者募集的资金风险分散，证券的走势当中，“发行标准高、质量保证”的证券也会受到市场认可，可以在一定程度上提升企业的声誉。
缺点：发行证券需要遵守严格的法规，议价和筹资周期相对较长，同时发行后的证券受到市场波动可能会导致企业的财务状况不稳定。
总之，对于民营企业来说，选择最适合自己的融资方式是非常重要的一步。选择一种适合自身未来发展的融资方式，既可以降低自身的融资成本，提高自身的发展实力和风险抵御能力，也能在并购过程中顺利开展更加安全、更加有效。