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基于GARCH族模型族的创业板指数波动性研究
摘要：本文运用GARCH族模型对中国创业板指数的波动性进行研究，分析宏观经济变量对创业板指数波动的影响，并得出结论指出，创业板指数的波动性受到宏观经济变量的影响，并结合实际市场情况提出了建议。
一、引言
股市的波动性一直是各界关注的热点问题，创业板指数作为中国股市中重要的指数，其波动性的研究具有重要意义。本文对创业板指数的波动性进行了研究，并探讨影响创业板指数波动性的宏观经济变量，对预测其未来波动趋势有一定的参考意义。
二、研究方法
本文采用GARCH族模型对创业板指数的波动性进行建模和分析。GARCH族模型是一种广泛应用于金融市场的波动性建模工具，能够很好地反映波动性的异方差性和自相关性。
三、实证分析
3.1数据来源
本文选取2012年1月1日至2018年12月31日的创业板指数作为研究对象，并收集了中国宏观经济方面的数据，包括GDP、CPI、货币供应量、利率等。
3.2模型设定
本文建立了GARCH（1,1）、EGARCH（1,1）和GJR-GARCH（1,1）三种GARCH族模型，分别检验创业板指数的波动性是否具有长期记忆效应、结果是否会受到波动性的对称、负偏斜和正偏斜因素的影响。
3.3分析结果
经过实证分析，本文得出以下结论：
（1）GARCH（1,1）模型的模型贡献度最高，效果最好，对创业板指数波动性的预测更加准确。
（2）利率是影响创业板指数波动性的重要因素，相关性较高。
（3）货币供应量、CPI对创业板指数波动性也具有显著的影响，虽然相关性较低，但不能被忽略。
四、结论与建议
本文的研究结果表明，创业板指数的波动性受到宏观经济变量的影响。因此，投资者在进行投资决策时，需关注宏观经济变量的动态变化和影响。此外，应加强宏观经济政策与资本市场政策之间的协调性，以促进资本市场的稳定和繁荣。
总之，在未来的研究中，可以继续深入探讨宏观经济因素对创业板指数波动性的影响，以完善波动性预测模型，为投资者提供更精准的决策参考。