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金融创新周报

东吴证券研究所金融创新部2010年第21期（总第54期）2010年7月2日

本期导读

“小QFII”或试点推行，在港金融机构有望获得资格发行人民币基金投
资A股。A股底部迎“活水”，资金面偏紧局面或有所缓解。

国内首只民企主题的ETF及联接基金——鹏华上证民企50ETF及联接基金
7月1日起发行，分享“快通道”发展下最具有活力企业的高成长收益。

上交所ETF产品获三项国际大奖，作为目前上交所产品开发的重点，ETF
在创新时代将迎来新的发展。

港交所主席夏佳理称，金融机构最快年内即可在港发行人民币股票，港交
所不担心小QFII会分流人民币资金。

新加坡重塑市场，“野心”颇大：力争成为亚洲衍生品交易中心。
股指期货面临“中考”，其中“最难考题”依旧是“价格战”。而下半年
是否有“解题思路”，人们拭目以待。

股指期货做“红娘”，为期货行业引入超100亿的增量资金，其中券商系
获益最大。

伴随具有做空机制和可以进行套利交易的股指期货魅力依旧凸显，IB营业
部进一步扩容，第二批最快在7月中旬出炉。

融资交易活跃依旧，做多投资者纷纷进场，怎奈股市大跌，深陷套牢之“泥
沼”。

日本钢铁行业“鸟枪换炮”：抛弃40年传统的年度合同制度，利用掉期锁
定铁矿石价格。
………

股指期货、融资融券陆续登场创新年代如何演绎„„

敬请关注东吴证券金融创新部撰写的“金融创新动态周报”谜团为您一一解开

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“小QFII”或试点推出

2010年6月29日来源：中国证券网
监管机构“已深入研究和推进”的表态令近期市场议论纷纷的“小QFII”一事日渐明朗。

消息人士表示，“小QFII”预计将以试点形式分批推出，首批获得资格发行人民币基金投

资A股的在港金融机构很可能有5-6家，规模合计100亿元人民币左右。对于在底部徘徊

的A股市场来说，如果“小QFII”能较快推出，资金面偏紧局面或有所缓解。

关于“小QFII”的审批标准，香港市场上流传着两种说法：一是监管层将制定一些硬

性指标，筛选部分机构试点进行；二是推出一套普适的管理方案，所有在港中资机构都能参

与。“目前看来，像融资融券业务一样通过试点逐步推广的可能性比较大。”一位消息人士向

中国证券报记者透露，出于风险管控的考虑，“小QFII”应该不会全面放开，预计将以试点

形式分批推出，首批获得资格发行人民币基金投资A股的在港金融机构很可能有5-6家，

规模合计100亿元人民币左右，然后再逐步放开。他预计，这些试点机构发行的人民币基

金主要是通过银行渠道发售的公募基金，让香港老百姓有机会参与A股投资，而不是卖给

富豪和机构的私募。

鹏华上证民企50ETF及联接基金7月1日起发行

2010年6月28日来源：路透

鹏华上证民企50ETF及联接基金将于7月1日至29日通过。在目前ETF市场样本

股重合度较高的情况下，作为市面上迄今为止的第一只民企主题的ETF及联接基金，它的

推出填补了市场的空白，让投资者能够有机会以ETF及联接基金的形式投资于中国优秀的

正在而且会继续蓬勃发展的民营企业群体。

据了解，由上交所和中证指数公司联合发布的上证民企50指数以最近一年的日均成交

金额与日均总市值综合排名作为指数选股标准，精挑细选上海市场规模大、流动性好、具有

代表性的50家民营上市公司股票为样本，反映了沪市大型民营上市公司股票的整体表现。

上证民企50ETF主要投资于上证民营企业50指数的50只精华民企成份股及其备选成份

股，该部分投资比例不低于基金资产净值的95%。此外，为更好的实现投资目标，该基金

将少量投资于非上证民营企业50指数成份股、新股等其它金融工具。

鹏华基金认为，在国内市场机制不断完善，宏观经济政策鼓励民企发展的双重作用下，

中国民营企业即将驶进发展的“快车道”。虽然目前在单一企业的盈利能力和对国民经济的影

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响力上，民营企业还无法和具有绝对垄断优势的国营企业相比，但是民企的整体实力已经可

以与国企分庭抗礼。记者也发现，根据相关数据显示，目前，民营企业已成为我国最大的企

业群体，超过全国企业总数量的60%，占全国GDP的份额超过50%。民营企业面临的巨

大的产业发展机遇和市场空间，使得鹏华上证民企50ETF及其联接基金将分享未来民营企

业——这批最具有活力企业的高成长收益。

上交所ETF产品获三项国际大奖

2010年7月2日来源：上海证券报

上海证券交易所“交易所交易基金（ETF）”新产品开发前不久得到国际ETF行业的认可，

并由此一举摘得由全球著名的ETF专业网站评选的第六届全球交易所交易基金奖中的3个

奖项：亚太区ETF“最佳进取奖”、亚太区ETF“最大