汇率与外汇交易的计算.ppt

即期汇率的计算人民币卖出价是1/8.6783＝0.11523

人民币买入价是1/8.7217＝0.11466

则CN￥1＝USD0.11466/0.11523
2、交叉汇率（套算汇率）的计算

（1）当已知条件中两种货币对关键货币均为直接或间接标价时，可用“交叉相除法”计算这两种货币的套算汇率。
所谓交叉相除：
应用对象：关键货币位置相同
谁除以谁：基准货币作分母
买入卖出：前小后大

例2已知美元/日元的即期汇率是
USD100=JPY14260/14270
美元/港元的即期汇率是
USD100=HKD777.70/777.90
求JPY100＝HKD?/?解：求日元买入价：卖出港元，买入美元
USD100=HKD777.70
卖出美元，买进日元
USD100=JPY14270

日元买入价JPY100＝HKD5.4499(777.70/142.70)
同理，日元卖出价＝HKD5.4551(777.90/142.60)（2）当关键货币位置不同时，可考虑同边相乘
应用对象：关键货币位置不同
待求货币在已知条件中处于左边

例3：已知GBP100＝USD156.92／157.02
USD100＝JPY14260／14270
求：GBP100＝JPY？／？

解：GBP100＝JPY2237679/2240675

远期汇率的报价与计算远期外汇报价大多采用只报出远期汇率对即期汇率的差额－－升水、贴水或平价的简明方式，并且只报出基本点数（BP）据上述报价，可以对远期汇率进行计算。
1、已知即期汇率、远期升水或贴水值，计算实际远期汇率的一般公式如下：
直接标价法：远期汇率＝即期汇率＋升水
或＝即期汇率－贴水
间接标价法：远期汇率＝即期汇率－升水
或＝即期汇率＋贴水
例4：若伦敦行市英镑对美元即期汇率是
￡1＝＄1.6180/903个月远期美元升水39/36
则英镑对美元的3个月远期汇率是
￡1＝＄（1.6180-0.0039/1.6190-0.0036）
＝＄1.6141/1.6154
2、远期汇率采用升贴水的基本点报价，计算实际远期汇率的简捷方法。
在实际外汇业务中，惯用下列简捷算法：
若报出即期汇率及升贴水基本点，则不论何种标价法，若报出升贴水两档点数为前小后大，则将即期汇率买卖两档价与升贴水两档点数分别对应相加，若升贴水两档点数为前大后小，则将即期汇率两档与远期点数两档对应相减，得出实际远期汇率。
即期汇率＋（－）升贴水=远期汇率
（小/大）＋（小/大）=（小/大）
（小/大）－（大/小）=（小/大）
（1）某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率$1=FF5.6685-5.6695，三个月远期升水为74-78点。（?）(2)某日法兰克福外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1=DM1.8400-1.8420，三个月期远期贴水为238-233点。（?）(3)某日纽约外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为$1=SF1.4570-1.4580,三个月期远期升水为470-462点。（?）
(4)某日伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为&1=$1.6955-1.6965，三个月期远期贴水为50-60点。（?）例5已知＄1＝J￥138.75/85,3个月远期163/161,则美元对日元3个月实际远期汇率为?
例6已知：￡1＝＄1.6180/1.6190,3个月远期123/119。
则英镑对美元3个月实际远期汇率为?例5已知＄1＝J￥138.75/85,3个月远期163/161,则美元对日元3个月实际远期汇率为
＄1＝J￥（138.75-163BP）/（138.85-161BP）＝J￥137.12/137.24
例6已知：￡1＝＄1.6180/1.6190,3个月远期123/119。
则英镑对美元3个月实际远期汇率为
￡1＝＄（1.6180-123BP）/（1.6190-119BP）＝＄1.6057/1.6071
若远期升贴水点数前大后小，则表示基准货币相对于报价货币贴水，或者说报价货币相对于基准货币升水。如例5，表示远期美元对日元贴水，例6表示远期美元对英镑升水。例7已知纽约行市美元/英镑即期汇率是
￡1＝＄1.7440/50,3个月远期46/43
求：英镑/美元3个月远期基本点P*。
解：代入上述公式，P为46/43，S为1.7440/1.7450,F为（1.7440-0.0046）/（1.7450-0.0043），即1.7394/1.7407
则英镑/美元3个月远期点数两档分别是
0.0046/（1.7740×1.7394）＝0.0015
0.0043/（1.7450×1.7407）＝0.0014
将两档前后易位，则英镑/美元3个月远期点数是14/15。外汇市场上各种形式的交易定期交割的远期交易有效起息日通常以成交当日即期交易的交割日