即期汇率的折算与套算.pptx

国际金融
----即期汇率的折算与套算一、即期汇率的折算
在国际经济活动中，经常会遇到这样的问题，
已知A货币/B货币的汇率，但为了方便计算或者方便价格比较，需要折算出B货币/A货币的汇率，其方法如下：
（1）已知汇率为中间价，汇率的折算方法是直接求原汇率的倒数。
eg.已知USD/HKD=7.7674，则HKD/USD=1/7.7674=0.1287

(2)已知汇率分别为买入价和卖出价，汇率的折算方法是分别将买入价和卖出价求倒数后，再将求得的结果左右位置互换，作为折算汇率的卖出价和买入价。采取这种方法的原因是，外汇交易实际上是两种货币相互交换的交易，A货币的买入价实际上就是B货币的卖出价，而A货币的卖出价也就是B货币的买入价。
eg.已知USD/HKD=7.7664~7.7684，则HKD/USD=(1/7.7684)~（1/7.7664）=0.1287~0.1288二、即期汇率的套算目前各国通常把美元作为关键货币，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。由于外币种类众多，各国在制定本国货币时，通常选择某种货币作为关键货币，首先制定本币对此种货币的汇率，这叫做基准汇；然后根据基准汇率套算出来本币对其他货币的汇率。
而本国货币与其他外国货币之间的汇率，就需要根据国际市场上该货币与关键货币之间的汇率和基准汇率套算出来。套算出来的汇率就是套算汇率，也称为交叉汇率。计算套算汇率时，已知两组汇率的报价，这两组汇率涉及三种货币。（1）若相同的货币在斜线的同一侧，将两组汇率相除即可得到套算汇率。当然，已知汇率的报价也可能出现两种情况。
第一种情况：已知汇率为中间价，将两组汇率直接相除即可。
例：已知USD/HKD=7.7674，USD/CAD=1.0230
则CAD/HKD=7.7674/1.0230=7.5928
第二种情况:已知汇率分别为买入价和卖出价，使用‘交叉想出发’，即将两组汇率的买入价和卖出价交叉相除，再将求得的结果按照从小到大的顺序放置，分别作为套算汇率的买入价和卖出价。
例：已知USD\HKD=7.7664~7.7684,
USD/CAO=1.0222~1.0238
则：CAO/HKD=（7.7674/1.0238)~(7.7684/1.0222)
=7.5859~7.5997
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