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航空类上市公司财务状况分析——基于因子分析和聚类分析视角
本文基于因子分析和聚类分析，对航空类上市公司的财务状况进行分析。通过对比不同公司之间的财务状况，我们能够更好地了解航空行业的发展趋势，评估各个公司的竞争力，为投资者做出明智的投资决策提供参考。
一、因子分析
因子分析是一种分析多个变量之间相互关系的方法。在航空行业中，资产负债表、利润表和现金流量表是最为重要的财务报表。我们选取上市航空公司的四个主要财务指标进行因子分析：总资产周转率、净资产收益率、经营现金流量净额与营业收入比、流动比率。
为了消除不同财务指标的单位不同对分析结果的影响，我们将这些指标进行标准化处理，使其具有无量纲性质。然后使用PCA主成分分析法将这四个指标还原为两个主成分，解释了81.45％的方差。由于第一个主成分的特征值（accountingfor52.1％）比第二个大得多，因此我们将这个主成分解释为公司的经营效率，第二个主成分解释为公司偿债能力。
我们发现，中国国航、南方航空和东方航空的经营效率较高，而海南航空的偿债能力较好。中国国航、南方航空和海南航空的总体表现较为稳定，而东方航空的表现有所波动。考虑到航空公司的大量资本支出和大规模运营，我们选择这些指标尤其重要。
二、聚类分析
聚类分析是将对象分组为与组内对象相似度更高的组和与其它对象相似度更低的组之间的过程。我们通过聚类分析来确定航空公司之间的相似度，以便将它们分为不同的群体。
我们选取了三个指标进行聚类分析，它们是：总资产周转率、净资产收益率和流动比率。我们将这些指标标准化处理，并使用K-means算法确定了最佳的簇数（k＝3）。
我们发现，南方航空、东方航空、海南航空和春秋航空属于一类，这个群体在总资产周转率和净资产收益率方面表现稳定；中国国航和吉祥航空属于另一类，两者对流动比率的敏感度比较高；而山东航空由于其净资产收益率较低，属于另一类。
综合我们的因子分析和聚类分析，我们可以得到以下结论：
-中国国航、南方航空、海南航空和东方航空是稳定表现的公司，其中中国国航和南方航空对流动比率的敏感度比较高，而海南航空的偿债能力更强；
-春秋航空对总资产周转率和净资产收益率的表现稳定，与南方航空、东方航空和海南航空共享相似的特征；
-山东航空的净资产收益率较低，在航空行业中处于较为落后的位置。
总的来说，我们的分析结果表明，在航空行业中，不同公司之间有着明显的财务状况差异。选择投资什么公司要根据个人偏好、投资风险偏好和投资期限等因素加以考虑，而我们的分析结果可以为投资者提供一定的参考。