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农业银行估值报告--《证券投资学》期末作业中国农业银行分析及估值报告任课老师：赵自强学生姓名：学生学号：专业：会计学2014年6月农业银行估值报告--农业银行估值报告--目录第一篇.宏观经济对银行业的影响2第二篇.银行业分析3一．国家政策对银行业的影响二．行业生命周期分析三．行业竞争格局分析第三篇．农业银行经营战略分析6一、农行历程二、企业核心文化理念三、企业经营理念第四篇．农业银行财务分析8一．财务状况及行业比较二．盈利能力分析三．营运能力分析四．偿债能力分析第五篇.农业银行每股价值评估10一.股权资本成本二.预测资产负债表、利润表、现金流量表三.误差原因可能性分析农业银行估值报告--农业银行估值报告--第一篇宏观经济对银行业的影响我国经济基本面依然较好外部环境趋于改善市场预期不断好转体制机制改革有望激发经济增长活力但同时又是矛盾隐患和不确定性共存外部环境的不确定性仍然存在财政金融领域矛盾和隐患较多经济增速“换挡”面临下行压力。在金融领域由产能过剩、地方政府债务等问题所引发的金融风险在累积银行信贷的不良贷款率在提高。金融机构规避监管高风险业务扩张过快存在着一定的系统性风险。从整体上看我国银行业的宏观环境至少具备以下特征：1银行业与宏观经济运行状况、宏观经济政策高度相关。银行业不仅本身经营条件受到宏观经济政策的影响同时作为宏观政策特别是货币政策传导机制中相当重要的一环影响整个经济的走势。2银行业的行业周期往往与宏观经济周期呈现出一定的同步性。在经济繁荣时期一方面伴随着利率水平的逐步上升银行净息差初步扩大利息净收入水平大幅提高另一方面企业盈利能力的提高降低企业违约风险有利于银行资产质量的改善从而降低银行拨备的计提。相反在经济萧条时期两方面的不利因素将大大影响银行的盈利水平。3银行业监管对银行经营、资本结构等各方面产生深刻影响。银监会、中国人民银行等监管部门的监管具备很强的纪律性这一方面增加了银行业经营的约束条件但另一方面也降低了经营的风险并提高了经营的透明度。4银行业未来发展与我国金融开放的步伐息息相关。我国自加入WTO以来金融开放步伐逐步加快从市场准入限制的降低到汇率形成机制的改革无不对我国银行业带来正面或负面的冲击。而可以预期的是国际收支中金融项目的逐步开放、利率市场化程度的加快和金融混业经营限制的逐步放松将更大程度的改变银行业的经营理念、业务构成和风险结构。第二篇银行业分析农业银行估值报告--农业银行估值报告--一、国家政策对银行业的的影响“十二五”期间中国银行业面临的监管环境也将发生一些显著变化具体表现为放松与从严并存监管长牙齿与银行不断创新将结伴前行。一、利率管制放松银行利差乃至稳健性或遇挑战我国利率市场化改革始于1993