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企业并购中业绩承诺的运用效果研究--以“好想你”并购“郝姆斯”为例
企业并购是指通过购买或合并其他公司来实现扩张和增加市场份额的一种策略。在进行企业并购时，双方通常会对目标公司的业绩做出承诺，即收购方对目标公司未来一定期限内的业绩进行预测和承诺。本文以中国知名食品企业好想你收购德国果脯企业郝姆斯为例，探讨业绩承诺在企业并购中的运用效果。
首先，业绩承诺对于并购双方的收益和风险分配起到了重要的引导和保障作用。在好想你收购郝姆斯的交易中，好想你明确承诺了未来三年郝姆斯的业绩增长率，并以承诺的业绩增长率为基准来确定相关的收购价格和收益分配方式。这种承诺机制可以使得双方在交易过程中有明确的预期和共同目标，减少信息不对称和风险。
其次，业绩承诺对并购交易的资金融通具有促进作用。在好想你收购郝姆斯的交易中，好想你对郝姆斯未来业绩的承诺，可以为交易提供资金融通的基础和信任保证。承诺的业绩增长率可以为好想你提供一个更准确的估值依据，使得融资方更易于支持并购交易，同时也增加了郝姆斯股东对好想你的信心，使得交易更顺利和高效完成。
再次，业绩承诺对于目标企业的持续发展具有激励和约束作用。好想你收购郝姆斯时的业绩承诺要求郝姆斯在未来三年内保持一定的业绩增长率，这对于郝姆斯来说是一种激励机制，鼓励其充分发挥自身的资源和优势，推动业绩的提升。同时，业绩承诺也对郝姆斯的经营行为起到了约束作用，要求郝姆斯严格执行合同约定，确保业绩的稳定增长，以实现协同效应和双方的利益最大化。
最后，业绩承诺对于并购交易的声誉风险具有一定的缓解作用。在并购交易中，如果承诺的业绩无法达到预期，可能会导致交易价值的减少，甚至可能给交易双方带来损失。在好想你收购郝姆斯的交易中，好想你对郝姆斯未来三年业绩增长率进行了明确的承诺，并且根据承诺的业绩增长率确定了相关的收购价格和收益分配方式，这可以起到一定的警示和约束作用，避免了交易双方在未来出现利益矛盾和争议。
总体而言，在企业并购中运用业绩承诺可以为交易双方提供明确的预期和共同目标，促进资金融通和风险分担，激励双方的持续发展，缓解声誉风险等方面起到重要的作用。然而，业绩承诺也存在一定的风险，如承诺的业绩无法达到预期等。因此，在进行并购交易时，双方应充分考虑承诺业绩的可行性和风险，并在合同中明确相关责任和补偿机制，以保证交易的顺利和成功实施。