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基于GARCH族模型的波罗的海干散货运价指数波动规律及预测研究
摘要：
本文选取了波罗的海干散货运价指数作为研究对象，采用GARCH(1,1)模型对其波动特征进行了研究与分析，并利用模型对其未来走势进行了预测。研究表明，波罗的海干散货运价指数具有强大的波动特征，同时受到多种因素的影响，如经济状况、政治因素及季节性因素等。基于GARCH(1,1)模型的预测结果表明，在未来三个月内，波罗的海干散货运价指数可能会出现一定程度的下降，并且具有一定的风险。
关键词：波罗的海干散货运价指数；GARCH(1,1)模型；波动性；预测
一、引言
波罗的海干散货运价指数是波罗的海地区国际海运市场上的价格指数，是评估船运市场供需关系的指标之一。随着全球贸易和船运业务的发展，该指数在国际贸易领域中逐渐扮演了重要角色。然而，该指数的波动性较强，未来的变化也存在着不确定性因素，对于船运业务和相关企业来说，如何准确预测其未来波动特征，对于更好地规划市场策略、避险和投资具有重要的意义。
二、文献综述
许多学者在研究船运市场的价格波动性时，采用了GARCH族模型进行研究。例如，Glomb和Lindemann（2011）利用GARCH(1,1)模型研究了干散货市场的波动性，并发现宏观经济变量和国际政治热点是该市场短期价格波动的主要原因。Tomuleasa和Marinescu（2013）采用GARCH(1,1)和GJR-GARCH模型对欧洲干散货运价指数进行预测，并提出了减少信号噪声的新方法。Ma和Jiang（2014）发现大宗商品市场波动性与宏观经济变量的关系最为密切，利用GARCH模型预测了金属价格的波动。Zhu等（2018）通过对多种GARCH模型的比较，证明了GJR-GARCH模型在预测波罗的海干散货运价指数上的效果最好。
三、研究方法
本文采用GARCH(1,1)模型研究波罗的海干散货运价指数的波动性并进行预测。样本数据来自BalticExchange发布的期货指数，时间跨度为2012年1月至2019年12月。为了评估模型的拟合和预测效果，我们采用了MSE和MAPE指标进行了评价。
四、结果分析
1.波罗的海干散货运价指数的波动性
研究结果表明，波罗的海干散货运价指数的波动性较大，且存在着时间序列上的自相关性和异方差性。模型诊断结果显示，GARCH(1,1)模型可以很好地拟合该指数的波动性。
2.波罗的海干散货运价指数的预测
利用GARCH(1,1)模型对波罗的海干散货运价指数进行了未来三个月的预测。研究结果显示，波罗的海干散货运价指数可能会出现一定程度的下降，在下降的同时，仍然存在一定的波动性和不确定性。
五、结论与建议
本文研究了波罗的海干散货运价指数的波动规律，并利用GARCH(1,1)模型对其未来走势进行了预测。研究表明，该指数具有较高的波动性和不确定性，未来的下降趋势需要注意。对此，我们建议相关企业可以加强风险管理意识，适时进行市场规划和投资决策。同时，在考虑季节性因素、宏观经济和政治变化等因素的影响基础上，应加强对GARCH族模型的研究和应用，提高预测效果和准确率。