浅析中东迪拜债务危机事件.docx

当前文档修改密码：8362839简析中东迪拜债务危机事件北京中期期货研究所王骏一、迪拜危机事件各国对阿联酋的迪拜第一个印象是拥有全球首家七星级帆船酒店落脚处再加上其棕榈状人工岛群的超级豪宅度假区计划吸引贝克汉姆等名人巨星投资以及打造仿五大洲的人工岛群计划彷佛有无限金钱可供挥霍把中东石油财富形象化成奢华绝伦的富豪乐园。岂料金融海啸卷走了富豪大量财富靠不断借钱和富豪资产所带来的发达景象顿时捉襟见肘。位处波斯湾畔的迪拜在阿拉伯联合酋长国七名成员中面积第二人口最多半个世纪前因产油而发达。不过其石油蕴存量不断萎缩目前其石油出产收入只占阿联酋的2%。面对天然资源不足的掣肘迪拜近年积极推行经济转型减少倚赖石油一方面加强传统的港口和贸易发展巩固商业枢纽地位同时发展成中东首屈一指的区域金融中心。迪拜政府的主权投资公司---迪拜世界也就是类似于中国的中投公司出现周转困难有政府做后台都未必能够按时还债导致这个全球最大的伊斯兰债券发行国信用急挫连累中东油国至欧洲股市受到“冰岛危机”以来又一个国家破产危机的阴影笼罩富豪天堂的美梦终于抵受不住金融海啸的冲击而严重受挫。欠债近六百亿美金的迪拜政府企业迪拜世界正式宣布无法按时偿还马上到期的三批总额57亿美元的债务要把偿还日期延长到明年5月底以后绿洲成为海市蜃楼评级机构迅速调低迪拜政府相关资产评级穆迪更将部份相关企业降至垃圾级别。其实迪拜近来已有迹象显示财政不稳。从年初就开始停工的千米高世界第一摩天大楼到棕榈岛项目都面临烂尾危机岛上两千栋别墅豪宅曾在一个月内售空但如今包括明星布拉德皮特、贝克汉姆夫妇以及曼联前锋欧文都收楼无期。迪拜楼市在过去一年爆降五成。有当地报道指当地至少有400多个工程被迫取消涉及款项超过三千亿美元。被深套其中就是“迪拜世界”的债权人主要是欧洲与美国大银行等金融机构包括苏格兰皇家银行集团、汇丰控股、巴克莱集团、莱斯银行、渣打银行、荷兰国际集团、美国银行、花旗银行和摩根大通等。26日欧洲股市的银行股盘中普遍下挫４％。目前迪拜政府表示已指定德勤会计公司来牵头重组债务但市场人士担心由于迪拜一直太过依赖外资国际金融机构参与程度极大因此这些机构未来可能要面对巨额亏损及坏帐。二、此次债务危机原因分析1、去年的金融海啸是根本原因从美国引起的全球金融危机对包括海湾国家在内的中东各国也造成了巨大的冲击。金融危机的传导作用对海湾6国的影响主要表现在出口收入和财政收入预期减少、国外资产损失严重以及股市下挫市值缩水等方面。根据阿拉伯石油输出国组织今年年初发布的报告显示石油价格每桶下跌1美元该组织成员国的收入就会减少40亿多亿美元。专家预计2009年海湾国家的石油总产量将下降40%总收入将从2008年的5180亿美元减少至3100亿美元国家财政将由赢余转为巨额赤字。2009年海湾国家的中央银行相继调低了本国09年的经济增长率其中巴林3%阿曼1%-3%卡塔尔7-9%。2、房地产市场泡沫破灭金融中心主要赚富豪的钱为了吸引富豪青睐迪拜积极兴建世界级的住宅、酒店、娱乐设施还打算建造全球最大的购物商场。帆船酒店等建筑物不是光为炫耀财富而是令全球瞩目吸引世界各地的资金和游客。金融海啸前石油产业占迪拜国民生产总值只有百分之六地产建筑则占两成吸引了大量南亚劳工中国也有不少建筑工程专业人士曾去过工作。迪拜以建设国际城市来开拓未来经济前景主权投资公司“迪拜世界”的子公司棕榈岛集团不断融资推行愈趋豪华的地产项目透过资产不断升值来“钱滚钱”。迪拜的品牌效应不但汇聚中东油国的资金欧洲多家大型银行也光顾其债券。在迪拜政府的八百亿美元(约六千二百亿港元)政府公债中迪拜世界的欠债占了七成。3、国外热钱大量涌入这种过分进取依赖富豪消费和资产升值来推动经济的做法当富豪财富随去年以来的金融海啸而大量蒸发打击特别大。金融海啸后当地楼价一年内已跌了一半迪拜世界上月宣布裁员一成半26日再宣布欲冻结还债期半年进行债务重组。这次金融海啸余波立竿见影的影响是中东各国主权评级纷纷被调低银行等投资者所持的中东债券价格暴挫并不限于迪拜世界的借贷。由于欧洲涉及中东投资较多欧洲股市特别敏感不但银行股受到打击迪拜交易所有参股的伦敦交易所本身股价急跌其它有中东资金的企业股价也受压。今次出现的金融市场资产萎缩效应规模不及美国次按衍生工具泡沫爆破暂时见到首当其冲的是欧洲最终影响则视债务重组结果。三、对世界及中国经济的影响迪拜债务违约风险警示金融危机的中期影响尚未结束类似迪拜的房地产泡沫和金融泡沫破灭的危机在全球各地后续也将不断的暴露出来。由于全球太多的刺激经济方案热钱泛滥令金融市场回升但当各地政府部署退市前夕热钱催生的泡沫又可能破裂实体经济亦可能会遭受一些冲击投资者宜提高风险意识各国政府亦应未雨绸缪。1、对世界经济的影响目前世界范围内的经济出现复苏迹象人们所担心的金融系统全面崩溃的