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我国民营企业海外并购财务风险分析——以万达集团并购美国传奇影业为例
随着我国经济的飞速发展，越来越多的企业开始走向国际市场，其中就包括民营企业。这些企业在海外并购中，除了面临市场风险、管理风险等方面的挑战，还面临着诸如财务风险等方面的风险。本文将以万达集团并购美国传奇影业为例，对我国民营企业在海外并购中的财务风险进行分析。
一、万达集团并购传奇影业的背景
2016年1月，万达集团宣布斥资32亿美元收购美国好莱坞电影公司传奇影业。传奇影业是一家创立于2006年的好莱坞影视制作公司，目前已经制作出了包括《盗梦空间》、《星际穿越》等知名电影。并购后，万达将持有传奇影业70%股份，创始人托马斯·图勒特持有30%股份。
这次并购是万达集团在好莱坞的第二次大手笔交易。此前，万达集团已经收购了AMC影院等多家美国公司，进一步扩大了其在全球电影市场的占比。这次并购也标志着中国电影市场在全球娱乐市场中的地位日益提升。
二、财务风险分析
1.汇率风险
在海外并购中，汇率风险是不可避免的。由于汇率的波动性，企业进行海外交易时，可能会涉及到大量的货币兑换。这会导致企业在汇率波动的情况下，面临着巨额的汇兑亏损。
在万达集团收购传奇影业的过程中，由于涉及到大量的美元兑换，万达集团可能面对着汇率风险。如果人民币贬值，万达集团将可能需要支付更多的人民币来购买美元，从而增加了并购的成本。
2.财务杠杆风险
财务杠杆是指企业通过借债来获得更高的投资回报。在海外并购中，企业通常需要大量的资金来完成交易，并且为了降低成本，借入外币资金是常见的做法。然而，外币借贷也会带来财务杠杆风险。
比如，在万达集团收购传奇影业的过程中，如果其通过借入外币资金来支付收购费用，那么一旦汇率有所波动，其所面临的债务风险就会进一步加大。如果人民币贬值，那么其需要支付更高的人民币金额来偿还债务，降低了企业的盈利能力。
3.税务风险
在海外并购中，税务风险也是一个重要的问题。不同国家的税收政策和税务法规可能存在较大的差异。企业需要了解并遵守相关的税收政策和法规，否则将面临着较高的税务风险。
在万达集团收购传奇影业的过程中，其需要考虑的税务问题包括如何避免重复征税、如何合理利用双边税收协定等。如果未能妥善处理税务问题，将会给企业带来巨大的税务负担。
三、应对策略
在面对财务风险时，企业可以采取一系列的应对策略。这些策略包括：
1.汇率风险应对策略
企业可以采取一些汇率风险管理工具来应对汇率风险。例如，企业可以使用远期外汇合约来锁定未来的货币兑换汇率。另外，企业还可以采取货币对冲操作，用一个货币买入另一个货币，以避免大幅度波动的风险。
2.财务杠杆风险应对策略
企业应该制定合理的财务杠杆策略，根据企业的实际情况来选择借贷的方式和借贷金额。此外，企业还应该采取一些风险管理工具，如控制债务成本、设置合理的还款期限等，以降低财务杠杆风险。
3.税务风险应对策略
企业应该在并购前了解并研究相关国家和地区的税法规定，制定合理的税务策略。此外，企业还可以采取利用双边税收协定、避免重复征税等方式来减少税务负担。
四、总结
作为我国民营企业的代表，万达集团成功收购传奇影业，标志着中国电影市场在全球娱乐市场中的地位越来越高。然而，在海外并购中，财务风险是不可避免的。企业需要采取一系列的应对策略来管理和降低财务风险。同时，还需要仔细研究并遵守有关国家和地区的税收政策和法规，以免引起相关税务问题。