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全球及中国市场投资分析.pdf

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全球及中国市场投资分析 全球市场的投资分析 今明年全球经济形势 今明年全球经济处于弱增长形势，金融市场加剧 动荡。无论美国.欧洲还是中国等金砖五国，都 在加强全球合作和调整国内政策，促使全球经济 尽快走出低谷。国际货币基金组织将今年全球 经济增长率下调为4%，并预计明年全球经济增长 速度放缓。 预计全球金融市场呈现圆弧形次底部，当前处在 震荡下滑探底阶段，等待欧洲主权债务危机可以 彻底解决问题，市场才能够见到真正的底部。 在市场反复振荡期，投资优选策略是定投方式； 也可等欧洲债务问题解决后，全球经济走出低谷 时，采取一次性投资大额资金抄底。 美国当前经济形势 经济增长缓慢约2%，政府刺激政策受国会限制； 电子信息业和制造业复苏；就业市场疲软,近5月 失业率平均9.1%；房地产市场低迷；银行业盈利 下滑。 奥巴马公布4470亿就业刺激计划，必须等待美国 国会通过该计划才可以实施。 美联储采取延长偿还4000亿国债期限等措施，欲 刺激经济复苏。 明年10月总统大选前，民主党和共和党之间政治 斗争加剧，将拖累经济复苏进程。估计大选结束 政治格局明朗之后，政府才会形成有效地刺激经 济决策。 欧洲主权债务危机 欧洲债务危机越演越烈，欧盟和IMF投入数千亿 救助资金如石沉大海，希腊仍无法摆脱债务危机 意大利.西班牙.葡萄牙等国也深陷泥潭。 欧洲诸多小国家靠长期借债维持高福利社会，政 府债务已经积累到无法持续，为了拯救金融危机 又过度财政透支，使债务危机“雪上加霜”。 欧盟安排短期资金还债的救助机制，实际是在救 银行并不是在解救债务危机。政府接受救助资金 立即转到银行去还债，救助资金在金融系统中转 圈，没有流入实体经济推动复苏，造成企业投 资不足、就业机会减少和消费需求萎缩，被救助 国家很难走出借新债还旧债的怪圈。 中国市场的投资分析 中国宏观经济形势 中国经济依靠三驾马车拉动：出口、投资和内需 由于美欧发达国家经济衰退，出口贸易额很难增 长；地方政府债务已达到10万亿，基建项目正 在压缩，投资明显放缓；政府扩大提升国内消费 需求，确保GDP能够实现稳定增长。 通货膨胀率将维持高位，直到美国经济明显复苏 后，中国的CPI才可能降下来。 经济转型升级期，政府引导发展战略性新兴产业 培育新的经济增长点；调整进出口贸易结构，促 进产品升级；解决民生问题，缩小贫富差距，兴 建保障房.公租房拉动内需。 将改革创新金融机制，配合实体经济转型发展， 提高资金配置效率。 人民币国际化的金融前景 人民币国际化能够打破美元独大的国际地位，成为 未来国际货币体系的一个重要支柱，使得世界金融 体系更加稳定。世界各国都在呼吁提升人民币的国 际地位，使它成为新的国际货币。 今后5～10年内，人民币将逐步成为国际贸易和金 融投资的通用货币、以及国际货币基金组织和各国 央行的储蓄货币。 中国将增加提供高信用评级的金融产品,满足国际 投资者对人民币金融资产的需求，如债券等。 中国将加大放开企业与家庭金融走出去的力度，采 取有效可控的措施，允许拥有数百万以上资产的投 资者和家庭本着风险对冲、金融投资多元化的目标， 兑换外汇投资国际金融产品。 房地产市场投资分析 上半年，106家房地产上市公司负债总额突破1万 亿，同比上涨41%，负债率高达72%，其中最具杀 伤力的流动负债占负债计金额的70.6%。 下半年，银行基本不贷款给房地产公司，并严控 贷款购房投机或投资。房地产开发商只有将房屋 降价卖出套现，才有流动资金偿还银行欠债。 重庆10月1日起开征存量房房产税,本地居民新 购的独栋商品住宅、高档住房，免税面积为100 平方米，税率0.5%；外地人购房无免税面积。 8月份，十大城市房价已经下降，中国房价开始 进入下跌周期。 8月31日，财政部宣布加快修订房产税暂行条例, 逐步采用收税方法调控房地产市场。 证券市场投资分析 股市走势受到国际市场剧烈波动影响，将盘整下 滑，继续探底。 央行为了降低通胀率，超调货币政策，未来6个 月将从银行抽调7000亿存款准备金。证监会批 准发行两只“巨无霸”公司新股，股市面临缺乏 流动资金而下跌的形势。 如果没有利好政策刺激、公司业绩支撑和市场外 千亿资金流入，股市的获利空间只能靠跌出来！ 公募基金全面亏损局面短时间难以扭转；阳光私 募基金将两级分化，强者扩展，弱者出局。 创业基金、产业基金和项目基金投资实体经济， 获利稳定性较好，金融波动风险也小。 Thankyou