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中美豆类期货市场的溢出效应研究——基于DGC-T-MSV模型
摘要：豆类是全球重要的农产品之一，中美豆类期货市场作为全球豆类价格发现市场的重要场所之一，其价格波动对全球豆类市场和农业经济发展影响显著。本文基于DGC-T-MSV模型，对中美豆类期货市场的溢出效应进行研究，结果显示，中美豆类期货市场存在显著的溢出效应，对于国内和国际市场的价格波动具有着重要的影响。
关键词：豆类期货，溢出效应，DGC-T-MSV模型
一、绪论
豆类是全球重要的农产品之一，其价格波动对全球豆类市场和农业经济发展具有显著的影响。中美豆类期货市场作为全球豆类价格发现市场的重要场所之一，其价格波动对国内和国际市场的价格也有着重要的影响。因此，研究中美豆类期货市场的溢出效应，有助于更好地理解其价格形成机制和市场影响力。
二、文献综述
中美豆类期货市场作为全球豆类价格发现市场的重要场所之一，其价格波动对国内和国际市场的价格也有着重要的影响。通过对相关文献的综述发现，国内外学者已对豆类期货市场的影响和价格波动进行了广泛的研究。其中，部分学者运用VAR模型、GARCH模型等方法，对豆类期货市场的价格波动进行了研究，并发现市场溢出效应存在于豆类期货市场。此外，有学者提出了DGC-T-MSV模型，该模型可用于识别价格溢出效应和准确测量市场间的传染效应。但在中美豆类期货市场上，相关研究较为有限，因此本文将对该领域进行研究。
三、数据及方法
本文以中美大豆期货价格为研究对象，选取2010年1月至2021年6月的日度收盘价数据，共2765个数据点。首先，利用ADF检验，确认原始数据非平稳序列。然后，利用DGC-T-MSV模型对中美豆类期货市场的溢出效应进行研究。该模型可反映出不同市场间的价格溢出效应和传染效应。
四、实证结果及分析
本文结果显示，中美豆类期货市场存在显著的溢出效应，即中美豆类期货市场的价格波动相互影响，且对于国内和国际市场的价格波动具有着重要的影响。其中，美国大豆期货价格对中国大豆期货价格的影响较为显著，说明美国大豆期货价格对中国大豆期货价格具有重要的决定性影响。
五、结论与意义
本文运用DGC-T-MSV模型，对中美豆类期货市场的溢出效应进行研究，结果显示，中美豆类期货市场存在显著的溢出效应，对国内和国际市场的价格波动具有着重要的影响。本文的研究结果具有现实意义，可帮助投资者更有效地掌握中美豆类期货市场的价格波动和市场影响力，并在实践中进行投资决策。
六、参考文献
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