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个股期权交易策略1.1买入认购期权策略介绍最大收益：行权价格-权利金
最大损失：权利金
盈亏平衡点：行权价格-权利金最大收益：权利金
最大损失：无限
盈亏平衡点：行权价格+权利金
1.4卖出认沽期权策略介绍操作逻辑总结四大基本交易策略
买入认购期权
买入认沽期权
卖出认购期权
卖出认沽期权

避险型交易策略
备兑卖出认购期权策略
保护性买入认沽期权策略

常用期权组合交易策略
牛市期权交易策略
熊市期权交易策略
突破、盘整市期权交易策略四大基本交易策略
买入认购期权
买入认沽期权
卖出认购期权
卖出认沽期权1.1买入认购期权策略介绍1.1买入认购期权策略介绍买入实值认购期权与购买股票并下止损单是不同的选择。
当投资者看好股票A的走势时，可以选择买入A的认购期权代替直接买入A来实现资产配置。
买入认购期权相比买入股票具有杠杆高，最大亏损可控的优势；缺点是认购期权时间价值会逐渐减少，到期后需要重新买入认购期权进行资产配置。

当投资者对股票A强烈看涨时，可以使用虚值认购期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得股价上涨的收益。
当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值认购期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了。
例：投资者坚定看好工行股价的走势，但是其最近重仓的其它股票停牌重组，账户保证金不足，于是投资者改变买入工行股票的计划为买入工行的认购期权。该投资者风险偏好比较高，选择了虚值期权，当时股价为4.1元，其花费0.05元买入工行次月到期的认购期权，行权价为4.3元。1个月后，工商银行股价上涨至4.5元，认购期权的价格上涨至每张0.2元。该投资者可采取两个策略：
卖出权利：该投资者可以卖出认购期权，获利0.2-0.05=0.15元
行使权利：该投资者可以按每股4.3元的价格行权，然后以4.50元
每股的市价在股票市场上抛出，获利4.5-4.3-0.05=0.15元
如果认购期权到期时，工商银行股价低于行权价，投资者就会放弃行权，只损失0.05元权利金四大基本交易策略
买入认购期权
买入认沽期权
卖出认购期权
卖出认沽期权1.2买入认沽期权策略介绍最大收益：行权价格-权利金
最大损失：权利金
盈亏平衡点：行权价格-权利金当投资者持有股票A，基于种种考虑无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入A的认沽期权。
当投资者看空股票A的走势，也可以选择买入A的认沽期权获取股价下行的收益。
当投资者对股票A强烈看空时，可以使用虚值认沽期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得股价下行的收益。
当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值认沽期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了。
例：投资者持有工商银行的股票但并不看好，由于所有工行持仓都做了股权质押融资，暂时无法卖出，于是该投资者买入工行的认沽期权。该投资者风险偏好比较低，选择了实值期权，当时股价为4.2元，其花费0.15元买入一张工行次月到期的认沽期权，行权价为4.3元。1个月后，工商银行股价下跌至4.0元，认沽期权的价格上涨至每张0.35元。

卖出认沽期权：获利0.35-0.15=0.2元，其工行股票1股亏损0.2元，两者相减后投资组合无损失，成功对冲风险。
如果期权到期时工商银行股价没有下跌，则投资者只损失部分权利金（实值期权行权可以获取部分收益），其工行股票持仓也未发生损失。
关qw注合约标的股票的信息披露：上市公司基本面的变化会引发期权价格的波动

高溢价风险：当出现期权价格大幅高于合理价值时，切忌跟风炒作。

到期不行权风险：实值期权在到期时具有内在价值，务必要行权，只有行权才能获取期权的内在价值。四大基本交易策略
买入认购期权
买入认沽期权
卖出认购期权
卖出认沽期权卖出股票认购期权（shortcall）
以一定的行权价格X卖出股票认购期权，得到权利金c，卖出股票认购期
权得到的是义务，不是权利。如果股票认购期权的买方要求执行期权，
那么股票认购期权的卖方只有履行卖出的义务。
投资者预计标的证券价格可能要略微下降，也可能在近期维持现在价格水
平。最大收益：权利金
最大损失：无限
盈亏平衡点：行权价格+权利金
举例：
假设投资者卖出50ETF股票认购期权，当前最新价为2.842元，行权价格为2.782元，期限为一个月，期权成交价为0.13元。

情形1：期权到期时，50ETF价格为3.5元，期权将被购买者执行，因此投
资者必须以2.782元的行权价格进行股票交割，并承受潜在的损失。损益为
0.13-（3.5-2.782）=-0.588，即投资者损失0.588元。
承受股价下跌风险，潜在损失没有上限

情形2：期权到期时50ETF的价格为2.5元，则期权购买者将不会执行期权
，投资者收益为0.13元，收益全部权利金。
收益为权利金，收益有上限