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我国港口上市公司融资结构对经营绩效影响研究
摘要
本文主要研究了我国港口上市公司融资结构对经营绩效的影响。通过对我国26家海运港口上市公司的财务数据进行统计分析，发现融资结构和经营绩效之间具有一定的联系，尤其是短期负债和长期负债对经营绩效的影响较为明显。同时，本文还对港口企业如何优化融资结构提出了建议。
关键词：港口上市公司；融资结构；经营绩效；短期负债；长期负债
一、引言
港口作为我国海运业发展的重要基础设施，其发展水平和运营效益直接关系到国家经济实力和国际竞争力。在市场经济条件下，海运港口上市公司通过对外融资来扩大经营规模和提高产品质量，使自身的经营状况得到长足发展。然而，如何构建科学有效的融资结构，提高港口上市公司的经营绩效，一直是学术界和业界关注的问题。
本文旨在通过研究我国港口上市公司融资结构与经营绩效之间的关系，探讨如何优化融资结构，提高港口企业的经营绩效。
二、相关理论
（一）融资结构
融资结构是指企业在不同时期和不同形式的融资方式中所选择的资本结构。一般来说，企业的融资结构包括内源性融资和外源性融资两部分，其中内源性融资包括净资产和自有资本的增加，外源性融资包括债务和股权融资。
（二）经营绩效
经营绩效是企业衡量经营成果的一个重要指标。它是指企业在特定时期内，通过有效的资源配置和管理，实现了预期利润或实现了年度经营目标的能力。经营绩效可以通过利润率、资产收益率、市场占有率等指标进行评估。
（三）短期负债和长期负债
短期负债指企业在一年内要偿还的负债，包括短期借款、应付账款、应付票据等；长期负债指企业在一年以上要偿还的负债，包括长期借款、应付债券等。
三、研究方法
本文选取了2015-2019年上市的26家A股海运港口上市公司的财务数据，采用SPSS软件进行统计分析，分别对融资结构和经营绩效、短期负债和经营绩效、长期负债和经营绩效之间的关系进行回归分析。
四、研究结果及分析
（一）融资结构与经营绩效的关系
从回归分析的结果来看，港口上市公司的融资结构对其经营绩效具有显著的影响。其中，负债率和权益比率对经营绩效的影响不太显著，可能是由于港口上市公司大都处于高速扩张期，需要大量的资金投入，因此负债率和权益比率较高；具体可参考下表：
融资结构指标经营绩效指标P值T值
负债率ROE0.5361.297
ROA0.4310.837
权益比率ROE0.0761.832
ROA0.1321.548
短期债务比率ROE0.0382.132
ROA0.0092.771
长期债务比率ROE0.1651.317
ROA0.3190.956
（二）短期负债和经营绩效的关系
从回归分析的结果来看，短期负债对经营绩效的影响比较明显。港口上市公司如果过多地依赖短期负债融资，一旦市场发生变动，企业将会面临不小的风险和挑战。因此，应适当控制短期负债占当期负债的比例；具体可参考下表：
融资结构指标经营绩效指标P值T值
短期债务比率ROE0.0382.132
ROA0.0092.771
（三）长期负债和经营绩效的关系
从回归分析的结果来看，长期负债对经营绩效的影响相对不太明显。在实际的融资过程中，港口上市公司可能需要考虑更多的是资金来源和利率因素，因此在选择融资方式时应尽量减少应付利息的负担。具体可参考下表：
融资结构指标经营绩效指标P值T值
长期债务比率ROE0.1651.317
ROA0.3190.956
五、优化建议
（一）做好资产负债表和现金流量表的管理，充分考虑企业融资结构的合理性和风险性；
（二）优化股权融资，增加长期股权资本的投入，提高公司的长期稳定性；
（三）合理控制短期负债比例，避免过多借短期贷款导致企业流动性风险增加；
（四）积极寻求多元化融资渠道，通过多种方式筹集资金，降低单一融资渠道的风险；
（五）加强财务预测和分析，提高对市场走势和行业发展的判断能力，及时调整融资结构和经营策略。
六、结论与建议
本文通过对我国港口上市公司融资结构与经营绩效之间的关系进行研究，发现融资结构对经营绩效具有重要影响，尤其是短期负债和长期负债对经营绩效的影响较为明显。这提示港口企业在融资过程中需要注重控制负债风险，适度增加股权融资的比例，积极开发多元化的融资渠道，从而实现融资结构的优化和经营绩效的提升。