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我国巨灾保险风险证券化研究——以地震巨灾债券为例
摘要：
巨灾保险是一项保险产品，在面对类似于地震、洪水等自然灾害时，可以为被灾者提供一定的保险赔付。然而，巨灾保险的缺陷在于其赔付能力受限，无法承担过大的风险。因此，巨灾保险风险证券化应运而生。
本文以地震巨灾债券为例，探讨巨灾保险风险证券化的相关问题，包括巨灾保险的定义、巨灾保险的不足与风险证券化的原理、巨灾保险风险证券化的优势与不足等。论文旨在对我国巨灾保险风险证券化发展提供一定的参考与借鉴意义。
关键词：巨灾保险，风险证券化，地震巨灾债券
一、引言
人类面临的各种灾害和风险层出不穷，而巨灾保险则是其中一种保险产品。巨灾保险的主要功能在于为被灾者提供一定程度的保险赔付，以便其能够应对由自然灾害所造成的损失。但是，巨灾保险的缺陷在于其自身的承担能力有限，它无法承担过大的风险。针对这样的问题，有了巨灾保险风险证券化这个概念。
巨灾保险风险证券化是一个相对比较新的概念，它以巨灾保险为基础，通过将巨灾保险的风险证券化，从而将巨灾保险风险分散化、转移化，提高巨灾保险的承担能力。本文主要以地震巨灾债券为例，探讨巨灾保险风险证券化的相关问题，旨在为我国巨灾保险风险证券化的发展提供一定的参考与借鉴意义。
二、巨灾保险的定义
巨灾保险是指当自然灾害发生时，保险公司会给被灾者提供一定的保障，以应对其由自然灾害所造成的损失。如此一来，被灾者可以在被自然灾害所冲击的同时，拥有一定的经济支持。巨灾保险是目前比较受欢迎的保险产品之一，由于其能够为大众提供保护，所以深受大众的青睐。
三、巨灾保险的不足与风险证券化的原理
虽然巨灾保险在一定程度上为被灾者提供了保障，但是其缺陷依然明显。首先，巨灾保险的保障范围有限，不能承担过大的风险。例如，在面对一次大型的地震时，由于其伴随的损失十分惊人，巨灾保险很难承担起其所应承担的责任。其次，巨灾保险往往是单一性质的，难以实现风险的分散化。
在这种情况下，巨灾保险风险证券化应运而生。风险证券化是通过将巨灾保险的风险证券化，从而将巨灾保险风险分散化、转移化的方法。这种方法虽然本质上与巨灾保险相似，但是它具有风险分散化的特性，能够分割巨灾保险的风险并使这些风险得到逐步承担与转移。它减少了单一保险公司的风险承担，从而提高了巨灾保险的承担能力。
四、巨灾保险风险证券化的优势和不足
巨灾保险风险证券化具有不少的优点，其中包括：
（1）实现风险分散化：巨灾保险风险证券化可以将巨灾保险的风险分散到不同的投资者之间，避免了单一保险公司的风险承担能力不足之处。
（2）增强了巨灾保险的保障能力：通过巨灾保险风险证券化，投资者不需要负担过多的风险，同时可以得到相应的赔偿，从而增强了巨灾保险的保障能力。
（3）提升了资本市场的贡献度：巨灾保险风险证券化可以通过从资本市场吸收资金，提高资本市场的贡献度。
不过，巨灾保险风险证券化也存在不少局限性，如下：
（1）风险的评估难度较大：巨灾保险风险证券化需要评估有关自然灾害的风险，而这种风险评估难度较大，容易因为受到暴风雨的影响，而使得损失产生了误差。
（2）风险分配潜在的问题：由于投资者对风险的敏感度和接受范围不同，为了实现巨灾保险风险证券化，需要将风险分配到不同的投资者当中。这样的方式容易引发投资者之间的争议，从而影响到整个巨灾保险风险证券化的实施。
（3）缺乏有效的监管机制：尽管巨灾保险风险证券化可以增强巨灾保险的保障能力，但是缺乏有效的监管机制，可能会导致巨灾保险风险证券化的实施不完全合规。
五、结语
本文主要以地震巨灾债券为例，对巨灾保险风险证券化的相关问题进行了探讨。巨灾保险风险证券化可以分散巨灾保险的风险，提高巨灾保险的承担能力，具有不少的优点。但是，它也同时存在一些不足，如风险的评估难度较大，风险分配潜在的问题等等。为了使得巨灾保险风险证券化在我国的发展能够得到更好的推广，需要善加利用优势，研究并解决相应的问题。