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财务报表案例分析之W公司课件.ppt

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W公司资产负债表销售净额 2,211 产品销售成本1,599 毛利 612 销售和管理费用402 EBIT 210 利息费用59 EBT 151 所得税60 EAT 91短期偿债能力比率W公司 行业平均 2.39 2.15 2.26 2.09 1.91 2.012、酸性测试比率（速动比率） 流动资产-存货 流动负债 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 1.00 1.25 1.04 1.23 1.11 1.25流动比率升高而速动比率降低说明公司的存货管理存在问题 W公司有相当高的存货占用水平行业平均水平的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定 这说明对W公司来说存货是一个相当严重的问题1、资产负债率 债务总额 资产总额 用W公司2009.12.31的数据计算W公司行业平均 0.47 0.47 0.47 0.47 0.45 0.472、债务权益比率 负债总额 股东权益 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 0.90 0.90 0.88 0.90 0.81 0.893、利息保障倍数 EBIT 利息费用 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 3.56 5.19 4.35 5.02 10.30 4.66说明对W公司来说低EBIT是一个潜在问题 W公司的债务水平与行业平均水平相当1、应收账款周转率 年销售净额 应收账款 用W公司2009.12.31的数据计算平均收现期 一年中的天数 应收账款周转率 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.22、存货周转率 销售成本 存货 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 2.30 3.45 2.44 3.76 2.64 3.693、总资产周转率 销售净额 总资产 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 1.02 1.17 1.03 1.14 1.01 1.131、销售毛利率 毛利 销售净额 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 27.7% 31.1% 28.7 30.8 31.3 27.62、销售净利率 税后净利 销售净额 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 4.1% 8.2% 4.9 8.1 9.0 7.63、ROA（ReturnOnAssets） 税后利润 总资产 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 4.2% 9.8% 5.0 9.1 9.1 10.84、ROE（ReturnOnEquity） 税后利润 股东权益 用W公司2009.12.31的数据计算W公司 行业平均 8.0% 17.9% 9.4 17.2 16.6 20.4W公司的盈利能力比率从2007至2009年持续下降，与行业平均水平的差距越来越大。 说明W公司的销售成本和管理费用都偏高。 这个结果和利息保障倍数低是一致的。ROA杜邦分析法ROE2009=4.1%x1.02x1.90=8.0% ROE平均=8.2%x1.17x1.88=17.9%TheEnd