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企业并购中财务风险问题研究
论文：企业并购中财务风险问题研究
摘要：
本文从企业并购中的财务风险角度出发，探讨了企业并购中可能存在的财务风险问题及对策，并提出了企业并购中的财务风险评估模型，旨在帮助企业在并购过程中更好的评估并控制财务风险。
关键词：企业并购，财务风险，评估模型，控制对策
一、引言
随着经济全球化的发展，企业并购越来越得到各大企业的重视，成为企业扩大规模、增强实力的重要手段。但与此同时，企业并购也面临着各种各样的风险，其中财务风险尤为突出。在并购过程中，财务风险不仅可能对企业造成直接损失，还会影响企业的生产经营和市场信誉等方面，因此企业在进行并购时必须充分考虑财务风险问题。
本文将从以下几个方面探讨企业并购中的财务风险问题：对财务风险的定义和分类，对企业并购中的财务风险问题进行分析，提出企业并购中的财务风险评估模型及控制对策。
二、财务风险的定义和分类
财务风险是指企业在金融活动中所面临的不确定性风险，其可能产生的后果是企业财务状况的恶化或无法承受的风险。财务风险可以分为四类：市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。其中，市场风险是指由于金融市场因素导致资产负债表的价值发生波动的风险。信用风险是指因债务人违约或无力履行约定而导致企业出现损失的风险。流动性风险是指因为现金流量不足而导致无法按时兑现负债或无法获得资金的风险。操作风险是指由于操作不当、制度不完善等因素导致企业损失的风险。
三、企业并购中的财务风险问题分析
1.财务数据真实性问题
在企业并购过程中，由于被并购企业的财务数据经常与实际不符，往往隐藏了风险，导致并购失败。这种情况主要由于被并购企业为了升值，往往存在财务造假行为。这就需要并购方在并购前做好充分的尽职调查工作，确保被并购企业的财务数据真实可靠。
2.资产评估不准确问题
被并购企业的资产评估对并购方来说具有重要意义，如果评估不准确，将可能导致并购方在并购后遭受损失。这主要是由于被并购企业对资产估值不准确或存在其他隐性风险所导致。为了避免这种风险，企业应在并购前对被并购企业的资产进行全面、准确的评估。
3.财务杠杆效应问题
在企业并购过程中，由于并购需要大量的资金，因此很多企业采取了通过贷款、发行债券等方式来筹措资金的做法。这种做法在短期内可以使企业迅速扩大规模，但也使企业的负债率不断增加，存在财务风险。同时，财务杠杆效应过大还会影响企业的信誉和财务状况。
四、企业并购中的财务风险评估模型及控制对策
1.企业并购中的财务风险评估模型
企业并购中的财务风险评估模型的设计应该能够全面、准确地评估被并购企业的财务状况，确保企业并购后不会出现意外风险。该模型应考虑以下几个方面：
（1）财务风险测量：对被并购企业的财务数据进行分析，Measure其财务风险水平。
（2）收益风险测量：对并购后企业的收益水平进行评估，判断并购后该企业的盈利能力。
（3）重大事件风险测量：分析当前市场情况下可能面临的重大事件，对被并购企业进行风险评估。
2.企业并购中的财务风险控制对策
（1）充分的尽职调查：并购方在决定要并购一个企业之前，需要对其进行充分的尽职调查，确保被并购企业的财务数据真实可靠。
（2）加大财务透明度：对于被并购企业来说，应该尽量增加财务透明度，避免隐瞒财务信息，以控制并购方面对其财务状况的评估。
（3）合理融资结构：企业应合理设计融资结构，避免财务杠杆效应过大，从而降低财务风险。
（4）完善的合同条款：并购方在与被并购企业签订合同时，应该关注其中的合同条款，确保其能够合理规范合同履行过程，以提高并购的成功率。
五、结论
企业并购中的财务风险问题对企业的生产经营和市场信誉等方面都有较大的影响，因此企业在进行并购时必须充分考虑财务风险问题。本文从财务风险的定义和分类入手，探讨了企业并购中可能存在的财务风险问题及其对策，并提出了企业并购中的财务风险评估模型，旨在帮助企业在并购过程中更好的评估并控制财务风险。