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现金流管理：风险控制与价值创造ppt课件.ppt

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现金流管理——风险控制与价值创造内容架构现金流管理纳税人俱乐部400-650-9936纳税人俱乐部400-650-9936三维现金流的内在逻辑解析现金流的逻辑现金流量操纵手法分析会计选择——利用现金流量表准则提供的判断空间与选择余地会计选择——利用现金流量表准则提供的判断空间与选择余地理财策略——利用理财策略影响现金流的发生时间直接造假4种变量：流向、流量、流速、流程3企业现金流分析的五方面评价指标企业现金流指标业绩评价模板权重？议而不决指标加权平均量化表指标加权平均量化表企业现金流指标同行业评价模板企业现金流指标趋势评价模板企业现金流战略风险控制架构可持续增长率权益净利率的现金流量视角经济增加值的计算思想（EVA，EconomicValueAdded）经济增加值的定义及计算公式——《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》资本成本率的确定分配剩余现金 提高资产管理效率 ——扩大市场份额、提价或控制费用 以提高营业利润率 检讨资本结构 ——若非最优资本结构，则优化资本 结构，降低WACC 如果上述决策失败，则出售业务 企业现金流营运风险控制体系资金链断裂的“杯具”3拯救资金链危机的五大措施——《中欧商业评论》拯救资金链危机的五大措施——《中欧商业评论》拯救资金链危机的五大措施——《中欧商业评论》现金流的汇率风险管理内部债务融资 ——股东借款资产出售：一个新的融资视角——来源于资产负债表左边的融资整存零取：蓄水滴灌整存零取：蓄水滴灌整存零取：蓄水滴灌延迟支付：蓄水滴灌你知道淘宝怎么赚钱吗？零存整取：星火燎原整合资源：空手套狼产权式公寓：海南岛产权式公寓：海南岛企业现金流内部风险控制应用指引企业现金流内部风险控制环节报销流程中的控制活动——一个舞弊案件的思考报销流程中的控制活动——一个舞弊案件的思考报销流程中的控制活动——一个舞弊案件的思考报销流程中的控制活动——一个舞弊案件的思考报销现金控制流程决策程序的价值企业投资中的风险管理——放弃比选择更难企业现金流的价值创造DNA企业现金流循环与价值创造纳税人俱乐部400-650-9936企业净营运资本的解释性简例企业净营运资本的解释性简例——一个简单的对比分析A公司销售增长，需要补充存货支持 A公司的日平均原材料存货上升为5元，原材料存货的平均周期为43天 应付账款的平均周期为36天 原材料存货的占用量将增加 5×43－4×43＝43元 应付账款（自发性负债）的年平均占用量将增加 5×36－4×36＝36元 净的营运资本增量＝43－36＝7元企业净营运资本的解释性简例——一个简单的对比分析企业净营运资本的解释性简例——一个简单的对比分析联合效应解释性简例联合效应解释性简例联合效应解释性简例基于供应链的贸易融资产品组合1签订购销合同订单融资1签订购销合同应收账款保理应收账款单保理基本业务流程应收账款双保理基本业务流程反保理融资业务——沃尔玛的供应链反保理融资业务——沃尔玛的供应链应收账款质押融资应收账款质押融资应收账款质押融资什么是应收账款证券化？②发生应收账款发票融资国内发票融资（购货方在本地）国内发票融资（购货方在异地）国内信用证项下买方融资买方融资业务流程预付款融资针对向在途及库存原材料、在产品及存货的商品融资商品融资——存货的静态质押和动态质押企业贸易融资产品组合与竞争力提升企业资金运作的价值——如何让财务成为一个创造价值的部门企业现金流预测与现金预算现金预算表企业的现金本量利分析企业的现金本量利分析企业现金流在项目投资分析中的应用营业现金流量和净现金流量垫支流动资产的结构纳税人俱乐部400-650-9936计算规则企业估值的应用领域 前景分析行业竞争分析——波特五力模型行业竞争分析——SWOT矩阵竞争优势分析集中 成本 领先拓展竞争策略公司战略分析会计分析财务分析前景预测BAV应用思路企业现金流管理模式单一企业企业集团企业集团花旗银行汇丰银行招商银行的现金池管理，就是以没有贸易背景资金转移调度、利息需要对冲、账户余额仍然可以分开、账户余额集中的形式来实现资金的集中运作，这是将委托贷款最大限度的灵活应用 在集团与银行双方合作中，银行是放款人，集团公司和其子公司是委托借款人和借款人，然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议，使得原来需要逐笔单笔办理的业务，变成集约化的业务和流程，实现了集团资金的统一营运和集中管理现金池之利息对冲现金池优势分析金融政策 税收政策 成熟的银行服务条件 集团下属服从大局把集团整体效益最大化放在首位 现金池管理必备的内部制度体系 集团总部要着力提升四种能力现金池的代价内容架构