第三章零息债券与附息债券Ⅱ(固定收益证券北大姚长辉).ppt

25十月2024第一节关于到期收益曲线的理论阐释市场分割理论偏好理论无偏预期理论无偏预期理论无偏预期理论无偏预期理论无偏预期理论例3-2例3-2预期理论与经济周期分析主要发现多个强假设流动偏好理论流动偏好理论第二节债券合成附息债券是零息债券的合成物零息债券是附息债券的合成物零息债券是附息债券的合成物零息债券是附息债券的合成物零息债券是附息债券的合成物零息债券是附息债券的合成物合成债券的一般方法附息债券是年金证券与零息债券的合成物附息债券是年金证券与零息债券的合成物附息债券是年金证券与零息债券的合成物附息债券是年金证券与零息债券的合成物第三节寻找套利机会例3-5例3-5例3-5例3-6例3-6例3-6例3-6例3-7例3-7例3-7第四节 零息债券价格的时间效应——θ值θ值的近似求法θ值的近似求法θ近似值的意义期限 到期收益率 折现因子θ值
1/365 8.24% 0.9998 0.0800
0.5 8.42% 0.9604 0.0784
1 8.51% 0.9216 0.0767
1.5 8.59% 0.8837 0.0749
2 8.68% 0.8467 0.0730
2.5 8.76% 0.8107 0.0711
3 8.84% 0.7756 0.0691
4 8.99% 0.7086 0.0650
5 9.14% 0.6458 0.0607
6 9.28% 0.5871 0.0565
7 9.41% 0.5327 0.0523
8 9.54% 0.4824 0.0482
9 9.66% 0.4362 0.0443
10 9.77% 0.3938 0.0405
11 9.87% 0.3551 0.0370
12 9.97% 0.3198 0.0336
13 10.05% 0.2878 0.0304
14 10.13% 0.2589 0.0275
15 10.21% 0.2327 0.0248
几何图形固定收益证券组合时间效应——θ值的计算组合的时间效应零息债券价格与利息率的关系Lecture1Notes.pdf（20-25）第五节 再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析再投资收益率风险分析