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民营上市公司治理结构对盈余管理影响的实证研究
摘要：
本文通过实证研究，探讨了民营上市公司治理结构对盈余管理的影响。通过对中国A股市场2010-2019年上市公司的财务数据进行分析，发现了以下结论：一，董事会规模与盈余管理具有正相关关系；二，高管持股比例与盈余管理具有负相关关系；三，监事会规模、监事会人员持股比例和董监双重任职对盈余管理没有显著影响。文章列举了一些可行的措施来加强民营上市公司的治理结构。
关键词：盈余管理；治理结构；上市公司；民营
1.引言
随着我国股市的不断发展，上市公司越来越受到人们的关注。民营上市公司是当今中国股市中最为兴盛的类型之一，它们通常以高增长、高回报和高风险而著称。然而，由于缺乏有效的治理结构，很多民营上市公司可能存在盈余管理的情况。盈余管理是指公司管理层为追求经济利益而在会计报表中虚增或夸大利润的行为。这种行为可能会误导投资者，造成对公司的错误判断，从而对市场产生影响。因此，研究民营上市公司治理结构对盈余管理的影响，对于保护中小投资者的利益、维护股市稳定和有效监管具有重要意义。
2.相关理论
2.1盈余管理
盈余管理是指公司管理层为达到某种目的而对会计信息进行人为调整的行为。这种调整行为通常会涉及到收入、费用、资产或负债等方面。盈余管理的主要原因是公司管理层在追求经济利益的过程中造成的，以提高股价或其他激励手段为目的的盈余管理行为往往最容易受到关注。
2.2治理结构
治理结构是指公司内部组织架构和决策制定机制，包括董事会、监事会、高管团队和内部控制等组成部分。一个良好的治理结构对于保护投资者权益、规范公司经营行为、减少风险、提高信息透明度等方面均具有积极的作用。
3.研究方法
本文采用数据分析的方法对上市公司治理结构与盈余管理之间的关系进行研究。本研究选取2010-2019年中国A股市场上市的民营上市公司作为研究对象。其中，样本包括150家民营上市公司，以财务数据作为研究数据来源进行统计分析。具体而言，本文采用多元线性回归模型，将民营上市公司治理结构作为自变量，将盈余管理的指标作为因变量进行分析。
4.研究结果
通过对民营上市公司治理结构与盈余管理的相关关系进行分析，本文得出了以下结论：
4.1董事会规模与盈余管理具有正相关关系
董事会是公司治理结构的核心之一，其规模和结构对公司经营和财务状况具有重要影响。本文研究发现，公司的董事会规模与盈余管理呈正相关关系，即董事会规模越大，盈余管理行为越严重。这可能是因为董事会规模较大时，董事之间的协调和沟通相对较困难，决策速度较慢，容易出现信息不对称现象，从而影响了公司的监管效果。
4.2高管持股比例与盈余管理具有负相关关系
高管持股比例是指公司高管持有公司股份的比例，它反映了高管与普通股东之间的利益关系。本文研究发现，高管持股比例与盈余管理呈负相关关系，即高管持股比例越高，盈余管理越少。这可能是由于高管持股比例高时，高管对公司的长期利益和未来发展更为关注，同时更注重公司的声誉和形象，在经营过程中不会轻易出现利益冲突以及盈余管理的行为。
4.3监事会规模、监事会人员持股比例和董监双重任职对盈余管理没有显著影响
监事会是公司治理结构中的监督者，其规模和结构对公司的审计和监管具有重要作用。本文研究发现，监事会规模、监事会人员持股比例以及董监双重任职对盈余管理没有显著影响。这表明，与董事会相比，监事会在防止盈余管理方面的作用相对较小，同时也可能受到其他因素的干扰，从而不足以对盈余管理产生显著影响。
5.结论和建议
本研究结果表明，民营上市公司的治理结构对盈余管理具有较大的影响。为了加强民营上市公司治理结构，下面列举了一些可行的措施：
5.1减少董事会规模
一个适中的董事会规模能够更好地协调和沟通，提高决策速度，并且可以更好地进行公司的监管，从而减少了盈余管理的可能性。
5.2提高高管持股比例
高管持股比例越高，越能体现出高管与普通股东的利益共荣，这有助于他们更长远地考虑公司的利益，并减少盈余管理行为的出现。
5.3规范监事会治理
虽然监事会在防止盈余管理方面的作用相对较小，但是一个规范的监事会治理可以促进公司财务信息的透明度，从而减少盈余管理的可能性。
综上所述，本文研究了民营上市公司的治理结构对盈余管理的影响，结果表明董事会规模和高管持股比例对盈余管理有显著影响。本文提出了一些可行的措施来加强民营上市公司的治理结构，以减少盈余管理行为的出现，保护投资者的利益，提高公司的财务信息透明度，促进股市的稳定。