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北特科技“高送转”动因及后果研究
摘要：
高送转是指上市公司在分配利润时将每股派发现金股利增加的比例高于股权登记日前一年度每股派发利润的一种分配利润方式。高送转的动因主要包括税收政策、股东利益、激励手段等方面。高送转具有推动股价上涨、增加股东回报、提高公司业绩等效应。然而，高送转也存在着虚假繁荣、损害公司稳定发展等风险。因此，制定合理的相关政策，规范高送转行为，对于保护投资者利益和维护市场稳定具有重要意义。
关键词：高送转；分配利润；动因；后果
一、引言
高送转作为一种特殊的分配利润方式，一度在资本市场引起广泛的关注和讨论。高送转是指上市公司在分配利润时将每股派发现金股利增加的比例高于股权登记日前一年度每股派发利润的一种分配利润方式。高送转动因复杂多样，对于研究高送转动因及其后果具有重要意义。
二、高送转的动因
高送转的动因主要包括税收政策、股东利益、激励手段等方面。
1.税收政策
在我国的税收政策中，对于派发现金股利和送红股两种方式有不同的税收政策。派发现金股利纳入公司所得税的计算，而送红股则不纳入。因此，对于一些上市公司来说，高送转可以通过将利润派发方式转变为送红股，从而减少纳税额。
2.股东利益
高送转可以提高上市公司股东的回报率。在高送转之后，每股派发的利润增加，使得股东获得更多的投资回报。
3.激励手段
高送转也可以作为一种激励手段，增强员工的积极性和团队凝聚力。通过高送转，上市公司可以吸引更多的人才加入和留住人才，提高公司的竞争力。
三、高送转的后果
高送转在某种程度上可以推动股价的上涨，增加股东回报，提高公司业绩等。然而，高送转也带来了一些负面的后果。
1.虚假繁荣
高送转可能会导致市场出现虚假繁荣的情况。一些上市公司利用高送转来吸引投资者，使得股价出现短期的上涨，但随后往往会出现调整。
2.损害公司稳定发展
高送转可能导致公司资金短缺，影响公司的正常运营和业务发展。特别是对于一些本身盈利状况不佳的公司来说，高送转可能会进一步加剧公司的财务压力。
四、应对措施
为了规范高送转行为，保护投资者利益和维护市场稳定，需要制定合理的政策。
1.完善相关法律法规
加强对高送转行为的监管，严格执行信息披露制度，以保护投资者的合法权益。
2.强化上市公司治理
加强对上市公司的监管，完善公司治理结构，提高公司的财务透明度和信息披露质量。
3.加强投资者教育
加大对投资者的教育力度，提高投资者的风险意识和理财能力，减少投资风险。
五、结论
高送转作为一种特殊的分配利润方式，具有一定的动因和后果。但是，高送转也存在着虚假繁荣、损害公司稳定发展等风险。因此，需要制定合理的政策，规范高送转行为，以保护投资者利益和维护市场稳定。同时，也需要加强投资者教育，提高投资者的风险意识和理财能力，减少投资风险。