2《证券投资分析》-基本分析省公开课金奖全国赛课一等奖微课获奖PPT课件.pptx

第二章基本面分析基本面分析中小环境
1、营业收入：一个含有发展潜力企业，其营业收入必须有快速发展势头。去年卖出1亿元产品，今年2亿，预计明年4亿。这么企业经常提供了股价在短期内翻几倍机会。
2、盈利：企业经营好坏主要以盈利作为衡量标准，盈利增加，股价然上涨。
3、固定资产：固定资产就是企业现有全部“不动”资产。假如企业市场总价是10亿元，固定资产是15亿元，能够认为股价没有反应企业价值，股价偏低了。
4、类似企业情况：大家都生产类似产品，如电视机，其它企业绩效和这家企业比怎么样？同类企业通常有类似经济周期，股价波动也类似。
5、品牌价值：有些人估算过，可口可乐这个名字便值500亿美元。你打算投资这家企业有没有过硬品牌？这可能对股价有深远影响。基本面分析中大环境
1、利率：社会游资数目是一定，当利率升高时，将钱存入银行吸引力增加，这将使原先可能进入股市资金流进银行。同时，利率升高使企业借贷成本增加；股价将往下调整。反之，股价上涨。
2、税收：企业税增加，企业盈利中税务支出增加，使得实际盈利降低，股价将往下调整。反之，股价上涨。
3、汇率：当汇率上调，本国货币升值，增加出口困难，营业额降低，其结果对股价影响主要是负面。汇率属国际金融范围，它对股价影响机制极其复杂，通常是国际政治经济角力结果。到底汇率变动怎样影响股价，谁也说不清，炒股只要知道汇率也属影响股价原因就够了。
4、银根松紧：银根松时，市场游资增多，对股票影响是正面。银根紧时恰好相反。
5、经济周期：经济周期是市场经济必定结果。当某种商品短缺，大家一窝蜂地投资于这种商品生产，随即结果便是生产过剩。当商品短缺时，价格高昂，生产厂家利润增加，反应在股市便是股价上升。一旦生产过剩，就只好减价销售，有时甚至赔本套现，这么盈利自然降低，股价表现便是下跌。
6、通货膨胀：通货膨胀对股价影响极难估量，通常政府为了控制通货膨胀，会调高利息，对股价影响主要是负面。
7、政治环境：大规模政治动荡必定带来大规模经济混乱。战争、政府频繁更迭、政局不稳定对股票影响是负面。
8、政府产业政策：假如政府勉励一些行业，给予扶持，结果自然对股价有正面影响。
基本面分析主要分析企业小环境，大环境情况太过复杂，判断大环境主要用“股票大市”。美国著名基金管理教授彼得林奇曾发表看法：“我每年花在经济大势上分析时间不超出十五分钟”。
大环境改变是谈天好材料，用来炒股实用性不大。大政治动荡和经济震荡当然例外。
研究小环境中企业经营情况是必要。假如只靠自己看图来炒股票，不知企业到底是干什么和干怎么样，心里虚得很。研究企业经营情况必须具备一点会计常识，能看懂企业财务报表。但这里面游戏也很复杂。以销售收入而言，企业是怎样计算销售收入？第一节基本面分析架构体系基本面分析证券投资分析系统三、证券投资分析信息源
(一)政府部门信息
国务院，证监会，财政部，中国人民银行，国家发改委，商务部，统计局
（二）证券交易所—沪、深两交所信息
（三）上市公司信息—F10基本资料提供
（四）中介机构—咨询机构、会计师事务所等
（五）媒体——证券期刊，上证报、中证报
（六）其它起源第二节宏观经济分析及操作关键点第三节中观经济分析及操作关键点成长久行业生命周期区域经济政策影响股价上升例——600209
——海南国际旅游岛经济区区域经济政策影响股价上升000735——海南国际旅游岛经济区第四节微观经济分析及操作关键点二、企业财务分析2、资产收益分析:
净资产收益率
=净利润÷全部者权益×100%
=净利润÷总资产×总资产÷全部者权益×100%
=净利润÷销售额×销售额÷总资产×总资产÷全部者权益×100%
净利润÷总资产=总资产利润率
总资产÷全部者权益=财务杠杆
净利润÷销售额=销售利润率
销售额÷总资产=总资产周转率
净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×财务杠杆
（3）投资收益分析
市盈率=每股市价/每股收益=20
界定值大、小说明价值挖掘可能性

（三）利润表分析
（四）现金流量表分析

（五）从业人员考试财务分析
（内容较之吴晓求书多）
（一）短期偿债能力比率分析
（二）营运能力比率分析
（三）长久偿债能力比率分析
（四）盈利能力比率分析
（五）投资收益比率分析
（六）现金流量比率分析
（六）企业财务比率分析2、资本结构分析3、经营效率分析4、盈利能力分析5、投资收益分析
三、企业重大事项分析
（一）企业资产重组
资产重组方式、资产重组对企业影响
（二）企业关联交易
关联交易方式、关联交易对企业影响
（三）会计政策和税收政策改变及定向发行信息实战中F10基本资料观察分析方法行业类别│水上运输业(F07)各家评论【-3-3】恒泰证券:鲁晓君

异动表现：受国务院正式批复《浙江海洋经济发展示范区规划》消息刺激，显著受益该政策宁波海运(6007