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定向降准政策的普惠效应研究——基于“三农”、小微企业的实证分析
随着中国经济的高速发展，三农问题和小微企业问题日益凸显。为了解决这些问题，中国政府实施了一系列的扶持政策。其中，定向降准政策被视为一种较为有效的政策工具，可以提供资金支持，降低企业融资成本，促进实体经济发展。本文将探讨定向降准政策的普惠效应，基于“三农”和小微企业的实证分析，旨在为政策制定者提供有价值的参考意见。
一、定向降准政策简介
1.定向降准政策的特点
定向降准政策是指央行依据宏观经济政策、金融市场状况和货币政策目标，在一定范围内根据对象不同、地区不同等因素对某些银行进行不同程度的准备金率下调。
与普通的定向政策相比，定向降准政策有以下几个特点：
1）对象明确，范围小。定向降准政策只针对特定银行或特定领域，对其他行业和银行并不直接涉及。
2）资金直接流向实体经济。降低银行准备金率意味着释放一部分存款准备金，从而增加商业银行的贷款资金来源，为实体经济提供更多资金支持。
3）调控灵活性强。定向降准政策具有适应性强、灵活性好、操作简单等优势，可以在短时间内调整银行体系的流动性。
2.定向降准政策的历史
自2014年央行开始实施定向降准政策以来，曾经多次进行过调整。
2015年4月19日，央行发布通知：对农村中小银行再进行5个季度基本准备金率下调0.5个百分点。
2016年4月25日，央行发布通知：对部分农村中小银行再进行下调0.5个百分点的基准备用金率。
2017年1月15日，央行发布通知：对农村信用社再进行1个百分点基准准备金率下调。
2018年4月17日，央行发布通知：对小微企业及农户贷款利率实行优惠，同时对农村商业银行进行定向降准，以提高对三农领域的支持。
二、定向降准政策对三农的普惠效应
中国的三农问题一直是政府和社会关注的重点之一。在中国的金融市场中，农村金融与城市金融之间的差距依然很大，许多农村地区的金融服务非常有限，很难得到资金支持。因此，政府实施定向降准政策，可以推动农村经济发展，促进农村金融的健康发展。
1.增强对农村中小企业的资金支持
据统计，我国农村中小企业占比高达95%。这些企业的发展受制于资金缺乏和融资难度大等问题，而定向降准政策的实施可以提供更多的资金支持，降低企业融资成本，进而提高企业的发展潜力和活力。同时，定向降准政策对优秀中小企业的融资支持也会进一步增加，从而对全国的经济发展也具有积极促进作用。
2.推动农村金融的发展
定向降准政策有助于解决农村金融服务不足的问题，推动农村金融的发展，让更多人和企业受益。例如，降低农村信用社的准备金率，可以让农村信用社有更多的资金用于农村金融服务。同时，根据中国人民银行的调查数据显示，2014年、2015年和2016年上半年，定向降准推动了农村金融发展，对农村信用社存款增长比较明显。
三、定向降准政策对小微企业的普惠效应
小微企业是以营业额、年利润、员工数等多项指标作为衡量标准，规模比较小的企业，也是经济发展中的重要组成部分。同时，小微企业也面临着融资难、融资贵等难题。因此，政府的定向降准政策，可以降低小微企业的融资成本，提高小微企业的生产活力和创新能力。
1.降低小微企业融资成本
由于资金短缺等原因，小微企业融资难度大，融资成本也较高。实施定向降准政策，使得小微企业获得了更多的信贷资金支持，进而降低了其融资成本，提高小微企业的生产和发展能力。从而带动了中国经济的前进。
2.推动小微企业发展
小微企业作为经济发展的重要组成部分，发展潜力非常大。而定向降准政策的实施，加速了资金进入实体经济，为小微企业快速发展提供了动力。同时，小微企业的快速发展又可以促进就业增加和财富增长，让人民生活更加富裕。
四、定向降准政策存在的问题
尽管定向降准政策在促进实体经济发展中起到了积极作用，但与此同时，也存在一些问题。
1.人民币汇率贬值带来的压力
定向降准政策导致流动性加大，人民币汇率受到压力。尤其在当前国内外经济环境不稳定的情况下，一些国家的贸易保护主义征税措施还会加重人民币贬值压力。
2.容易造成一些企业的炒作和浪费
一些企业认为，定向降准政策提供的大量资金可以轻松获得，所以有一些企业申请信贷时炒作其企业实际经营条件，同时有一些企业也在资金利用方面存在浪费和不当行为。
3.可能会引发通货膨胀或金融风险
随着资金的快速流入，可能会引起通胀的问题。因为定向降准政策中没考虑真正的资产和负债等价，这可能导致资金膨胀，进而引发金融风险。
五、结论
政府实施定向降准政策，旨在解决三农和小微企业融资难的问题，加速资金流入实体经济。尽管该政策存在一些问题，但是对于中国经济的发展和实体经济的发展具有重要意义。因此，政府应该加强监管和监督，防止出现问题，同时也应该在政策制定上更加科学合理，采取有效措施化解定向降准带来的潜在风险。