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商业并购下的商誉减值研究——以宁波东力为例
一、背景介绍
随着市场经济的发展和公司利润的增长，商业并购成为企业扩大规模和提高市场竞争力非常重要的手段。宁波东力是中国规模较大的汽车零部件制造商之一，该公司业务涉及发动机系统、底盘系统、零部件系统、动力系统等领域。近年来，宁波东力通过一系列并购实现了业务拓展和扩大市场份额的目标，其中就有涉及商誉的并购案例。但随着时代的变迁、市场竞争加剧，商誉减值问题逐渐浮出水面，给公司财务状况和股东利益带来了一定的影响。因此，研究商业并购下的商誉减值问题，对于更好地了解宁波东力的财务状况和未来发展趋势具有重要意义。
二、商业并购下的商誉减值
商誉是指一个公司以超过其被合并公司净资产的价格进行收购，并支付的差额。商誉的形成主要是由于被合并公司在市场价值和未来盈利潜力上的优势。商誉的减值是指当公司预期的收益高于实际收益时，与商誉相关的资产价值受到贬值影响，导致公司净资产价值下降。在商业并购中，商誉减值是一种风险，它对企业产生了财务上的负担，并导致公司财务状况恶化，甚至影响股东的收益。
商业并购下的商誉减值主要有以下两种原因：
1.市场风险
商誉的价值主要是由预期的利润贡献决定的。如果被合并的公司的市场环境出现变化，例如市场需求减少、行业竞争加剧等形势，那么这将导致公司的实际利润低于预期，商誉的价值也会受到影响。
2.公司内部风险
公司的内部问题也会对商誉的价值产生影响。例如，管理问题，主要是指合并后的公司管理结构调整不当或管理团队的离职。另外，产品品质问题也是一种风险因素，因为未能满足消费者的需求，导致收入降低。此外，商誉减值也可能由外部经济环境影响，如金融危机等。
三、宁波东力的商誉减值问题
宁波东力的商誉减值主要是由子公司的运营状况出现问题导致的。2018年，宁波东力曾宣布将对收购的两个法国公司的商誉进行7.70亿元的减值。据公司表示，减值主要是由于收购的法国公司的业绩不达预期所致。
在2019年年报中，宁波东力再次公布了新增商誉减值的消息。在年报中，公司表示拟对“对Pocklay集团和Guelph的商誉进行减值”，合计金额为2.32亿元。公司表示，该减值是主要是根据公司内部持续评估和测试结果而定，符合《企业会计准则》相关要求。其中，Guelph是宁波东力的子公司，于2018年11月收购，主要从事汽车零部件的生产和销售；Pocklay集团由PockayFlangeCo.Ltd和PocklayShanghaiAutoParts壳牌联合创办，主要从事汽车部件产品的生产和销售服务。
对于宁波东力公司而言，商誉减值对其财务状况产生一定的影响，但这同时也反映了公司在并购过程中面临的挑战和问题，应该寻求更好的解决方案，减少商誉减值的风险。
四、解决商业并购下的商誉减值问题
为了降低商业并购下的商誉减值风险，企业管理层需要采取相应措施。以下是几种可能的解决方案：
1.执行尽职调查
在公司收购合同中，对被合并公司的经营情况进行调查，并评估其未来收益的潜力，以避免购买过高的公司成本。
2.财务管理和监督
加强财务管理，对于商誉这一重要的资产类别，进行精细的监督管理。公司要及时关注商誉变动的情况，并启动减值测试，保持公司财务状况稳定。
3.持续收益监督
在完成并购后，公司应该持续地关注被收购公司的收益情况，跟踪它们的发展趋势和市场状况。此外，管理层也需要密切注意市场风险和公司内部问题，及时应对，以避免商誉减值风险。
五、总结
商业并购是开展企业规划发展、拓展市场份额、提高公司竞争力的重要途径之一。而在并购过程中，企业也需要关注商誉减值的问题，为未来的经营打下稳定的基础。作为汽车零部件制造商，宁波东力面临的商誉减值问题表明，在进行商业并购时，应注意对权益资产、债务资产等的审查，使公司更好地控制财务风险，为未来的商业扩张奠定坚实的基础。