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上市公司高管股权激励与公司业绩关系研究
论文题目：上市公司高管股权激励与公司业绩关系研究
摘要：企业需要通过激励措施来激发内部管理层的积极性，从而提高企业绩效。高管股权激励是一种有效的激励手段，可以使高管与公司利益共同体合一，增强高管的责任感和使命感。本文通过对已有文献的综合分析，总结了高管股权激励机制的特点及其对公司业绩的影响，并提出了提升高管股权激励效果的相关建议。
关键词：高管、股权激励、公司业绩、效益。
一、前言
企业高管股权激励已经成为了当今企业经营、管理的热门话题，越来越多的企业开始尝试通过股权激励来提高管理层的积极性和工作热情。以增加提高企业利润、降低成本、提高市场份额，提高企业品牌影响力等目标的实现。
因此，本文旨在通过对上市公司高管股权激励与公司业绩关系的研究，分析高管股权激励对公司长期业绩的影响，为上市公司未来股权激励制度的完善提供理论依据和实践指导。
二、高管股权激励的特点
股权激励是一种将企业管理层（包括高管）的利益与公司利润、股价等直接挂钩的激励方式。高管股权激励是一种特定的股权激励方式，具有以下几个特点：
（1）高管个人与公司利益共同体：高管作为企业的管理者，其持有的股权与企业的利益直接挂钩。高管的股票收益与企业的股价水平密切相关，可以有效维护高管的利益与企业的利益共同体。
（2）长效激励：高管股权激励与普通员工股权激励不同之处在于其激励目标更侧重于公司的长期价值增长。高管股权激励的股票持有期限一般为三到五年，与公司的目标一致，希望能够通过持有公司的股权来实现公司的长期战略和目标。
（3）激励效果明显：高管股权激励通过增加高管的股票收益来刺激高管的积极性，使得高管更加关注公司的整体利益，更加积极地参与公司的战略决策和管理工作，从而提高公司的绩效。
三、高管股权激励与公司业绩关系研究
从经济学角度看，企业即使有最先进的技术和管理经验，也无法取得持久的成功，如果企业没有能够激发其经营管理者在企业经营中的积极性和创造力。高管股权激励制度能有效地激发高管在企业内部的积极性和热情，促进企业的长期增长。
（一）高管股权激励与公司业绩：关系的实证研究
我们通过归纳整理现有的研究成果，可以发现，与高管股权激励相关的实证研究大都存在以下规律：
（1）与企业业绩的正相关关系
Chang，Thomas，和Wang（2014）的研究发现，高管股权激励与企业业绩具有显著正相关关系，在权益减值、盈利能力、市场份额等方面取得了显著优势，表明高管股权激励的增加可以促进企业的经营绩效和效益。
（2）与企业风险控制的正相关关系
高管股权激励的效果不仅表现在提高企业的利润水平、增强企业的市场竞争优势，还表现在增加企业的风险控制能力。
（3）与企业员工激励方式的不同
高管股权激励作为一种长效激励方式，相较于普通员工的激励方式，更关注于公司的长期目标实现。
（4）股权激励制度的不合理设置会导致企业形象的损失
当股票激励制度过于倾向于高管，对企业长期的形象和信誉造成损失。
（二）高管股权激励制度的评价体系
在评价高管股权激励制度时，应当考虑以下方面：
（1）公司治理结构的完善度
提高公司治理结构的完善度，使得公司的内部管理更加透明化、公正化，有利于高管股权激励的顺利实现和落地。
（2）市场竞争状况
高管股权激励制度的实施应当结合所处的市场竞争状况和企业自身的实际情况，考虑其中存在的潜在风险和难度。
（3）目标设定和跟踪目标达成情况
高效的设置目标和跟踪目标设定的执行情况是保障高管股权激励效果的关键，应当从企业长远的发展角度看待。
四、提升高管股权激励效果的建议
（1）激励目标设定要合理明确
高管股权激励的目标应当明确，以促进公司长期管理目标的实现为根本目标，且要考虑到风险、成本等方面的影响。
（2）激励方式要细化
针对不同地位、不同等级的高管进行不同的激励，因地制宜，根据不同的背景制定不同的激励政策。
（3）激励度的区分
应当根据高管如何参与企业管理、投资决策制定的不同，进行激励度的区分，将公司与高管的利益保持平衡。
（4）激励政策的合理时间限制
合理的时间限制能有效激发高管的积极性和长期奋斗，同时为了保证企业的稳健经营和发展，应当对激励政策加强监督和管理。
五、结论
高管股权激励机制对激励高管发挥其个人才能、提高企业绩效、促进公司利益与高管利益共同体的形成等方面都起着重要的作用，本文对研究成果进行了总结，并在此基础上提出了一些结论和建议，以期有助于提高高管股权激励效率，增强企业的盈利能力和市场竞争力。