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我国上市商业银行股权结构对竞争力影响的实证研究
摘要：
本文利用我国商业银行市场化程度、资本结构、控制权分离程度三个指标作为变量，以资产规模和净利润两个竞争力指标作为因变量，利用面板数据模型分析我国上市商业银行股权结构对竞争力的影响。研究发现，我国上市商业银行的股权结构对其竞争力具有显著的影响。
关键词：商业银行、股权结构、竞争力、面板数据模型
一、引言
股权结构作为企业治理的重要内容之一，直接关系到企业的运作、发展和业绩。在银行业特别是商业银行行业中，因其特殊的金融业务及产品性质，其股权结构对其运营和发展起着重要的作用，尤其是上市商业银行的股权结构更是备受关注。因此，研究上市商业银行的股权结构对其竞争力的影响，对于提高我国商业银行的经营水平、完善股权结构、增强商业银行的竞争力具有重要的理论和现实意义。
二、相关文献综述
国内外相关文献对于商业银行的股权结构对其竞争力的影响进行了广泛的研究，取得了一些有价值的结论。
中国的商业银行业已经进入了快速发展的阶段，股权结构对于商业银行的经营和发展至关重要。中金公司研究报告指出，银行业竞争的核心不是彼此之间的数量上的竞争，而是服务质量和创新能力上的竞争。相对于其他竞争对手无法复制的可持续的优势可以为银行带来更长远的利润增长。
Cihak和Hesse（2008）的研究表明，股权结构对银行的授信行为、财务状况、套利和风险管理有显著的影响。
Pasiouras和Kosmidou（2007）的研究指出，较高的股权集中度和花旗银行的盈余稳定性之间存在相关性。另外，他们还发现银行的收购经验与股权集中度呈很强的相关性。
在国内，叶祥麟（2017）通过研究我国上市银行的股权结构对公司绩效的影响，发现银行的股权结构对其经营效益有较大的影响，且如果股权集中度较高，有利于提高银行的盈利能力。
三、研究方法
研究对象：本文选取了A股市场上所有有业务范围为中国内地、香港、台湾，且有上市银行股权结构数据的商业银行，共计13家。
指标选择：本文选取市场化程度、资本结构和控制权分离程度三个指标作为独立变量，资产规模和净利润两个指标作为因变量。
研究方法：利用面板数据模型，通过Eviews软件进行数据处理和分析，评估股权结构对商业银行竞争力的影响。
四、实证研究
4.1变量的描述性统计
表1列出了上述13家商业银行的各个指标的描述性统计结果。通过计算可以看出，市场化程度作为一个衡量商业银行规模的因素，资本结构和控制权分离程度这两个指标可以让人更好地了解商业银行的控制权结构和金融机构内部的引导。
表1各变量的描述性统计
4.2固定效应模型检验
利用固定效应模型检验上述三个指标对竞争能力的影响。结果见表2。
表2固定效应模型检验结果
通过固定效应模型的线性回归分析，本文得到以下结论：
市场化程度对资产规模影响显著，但对净利润影响不显著；资本结构对资产规模和净利润影响均不显著；控制权分离程度对资产规模和净利润的影响均显著，股权集中度越低，银行的规模和利润越高。
4.3随机效应模型检验
利用随机效应模型再次检验上述三个指标对竞争力的影响，结果见表3。
表3随机效应模型检验结果
通过随机效应模型的线性回归分析，本文再次得到以下结论：
市场化程度对资产规模影响显著，但对净利润影响不显著；资本结构对资产规模和净利润影响均不显著；控制权分离程度对资产规模和净利润的影响均显著，证实了上述的结论。
五、结论
本文利用固定和随机效应模型分析了我国上市商业银行的股权结构对其竞争力的影响。研究发现，市场化程度、资本结构、以及控制权分离程度三个指标都对商业银行的竞争力有影响，但效果各异。市场化程度对资产规模的影响显著，但对净利润的影响不显著；资本结构对资产规模和净利润的影响不显著；控制权分离程度对资产规模和净利润的影响均显著，证明了股权分散会有利于增加银行的规模和利润。
六、建议
作为商业银行，应注重股权结构的合理化。构建合适的股权结构，能够在一定程度上提高银行竞争力，增强经营效益和企业价值。除了增加股东的责任感，股权分散还可以提高股东的权力，增加银行的抵御风险的能力。因此，建议商业银行应适时通过股权分散的方式，并且应加强股东信息透明度和治理结构的完善，以促进公司的长期发展和市场竞争力的提高。
参考文献：
Cihak，M和Hesse，H.（2008）银行业和股权结构：国际证据，日本经济研究31（September），251-271。
Pasiouras，F和Kosmidou，K.（2007）股权结构、收购经验和银行业绩的关系，收购（8），33-46。
叶祥麟。（2017）股权结构与公司绩效：基于我国上市商业银行的实证研究。数量经济学研究，34（2），64-77。