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公司治理对会计稳健性影响的实证研究——基于A股上市公司数据
摘要：
公司治理在保障公司稳健运行和投资者利益方面具有重要作用。本文以我国A股上市公司数据为样本，通过回归分析和统计分析的方法研究公司治理对会计稳健性的影响。结果表明，公司治理的良好程度与会计稳健性正相关，表现出显著的正向影响。其中，董事会规模、董事会独立性和董事长兼职等公司治理要素对会计稳健性的影响最为显著。本文的研究结果对于公司治理实践和政策制定具有一定的参考意义。
关键词：公司治理；会计稳健性；董事会规模；董事会独立性；董事长兼职
一、引言
公司治理是现代企业制度的核心环节，是保障公司正常运行和有效实现利益最大化的关键。作为公司经营和管理体系的核心部分，公司治理涵盖了公司内部与外部监督机制、权力与利益分配机制等方面的内容，旨在确保公司稳健运行、保护投资者利益，促进企业发展。
近年来，随着我国资本市场的快速发展，越来越多的投资者开始关注公司的治理结构和企业的社会责任。因此，对于公司治理对会计稳健性的影响进行研究，有助于发现和解决当前资本市场中存在的问题，促进公司治理实践和政策制定的改进和完善。
本文以我国A股上市公司数据为样本，运用回归分析和统计分析的方法，研究公司治理对会计稳健性的影响，探索公司治理在保障会计稳健性方面的作用，并提出一些政策和实践建议。
二、文献综述
企业的治理结构是企业内部监督和控制的重要手段，也是保障会计稳健性的重要因素。近年来，国内外学者对此进行了广泛的研究。其中，外国学者主要关注公司治理和各种财务报告之间的关系，研究表明，公司治理结构与财务报告真实度、完整度等之间存在显著的正向关系（Ball,KothariandRobin,2000）。
国内学者也对公司治理对会计稳健性的影响进行了研究。张金华（2016）通过对我国上市公司的实证分析，探究了公司治理对盈余管理的影响，结果表明，公司治理结构的优化有助于抑制盈余管理行为，从而维护盈余质量和会计稳健性。梁婷婷（2017）通过对国有企业和民营企业公司治理结构的比较分析，发现国有企业的公司治理结构较为完善，会计稳健性也更高。
综上所述，现有文献认为，公司治理结构对会计稳健性具有一定的正面影响。但是，不同的研究对象、研究方法和研究结果存在着差异和局限性，需要进一步的实证研究和探讨。
三、研究方法
1.样本选取
本文选取了2015年A股上市公司作为研究对象，共计2938家公司。数据来源于Wind数据库和公开财务信息。
2.变量定义
本文选取了以下7个变量作为研究对象：
（1）依赖变量——会计稳健性，用财务报表中归母净利润和营业收入之比衡量。
（2）自变量一——董事会规模，用董事会成员的个数进行衡量。
（3）自变量二——董事会独立性，用独立董事与董事总人数之比进行衡量。
（4）自变量三——董事长兼职，用董事长同时兼任CEO的公司占总公司数的比例进行衡量。
（5）控制变量一——企业规模，用自然对数形式的总资产进行衡量。
（6）控制变量二——公司年龄，用自然对数形式的公司注册年限进行衡量。
（7）控制变量三——行业因素，用虚拟变量进行衡量。
3.研究模型
本文采用多元线性回归模型进行分析。具体模型如下：
y=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5+β6x6+ε
其中，y代表会计稳健性，x1、x2、x3分别代表董事会规模、董事会独立性和董事长兼职，x4、x5、x6分别代表企业规模、公司年龄和行业因素，β0为常数项，β1~β6分别表示自变量对因变量的影响。
四、回归分析结果
1.描述性统计分析
表1给出了样本公司治理和会计指标的描述性统计结果。可以看出，样本公司的平均董事会规模为7.64人，独立董事人数占比为22.42%，董事长兼任比例为13.22%。平均企业规模为12468.16万元，公司注册年限平均为9.34年。整体而言，样本公司的会计稳健性表现良好，平均归母净利润与营业收入之比为21.34%。
表1描述性统计分析结果
|指标|平均值|最小值|最大值|标准差|
|:-----|:-----|:-----|:-----|:-----|
|董事会规模|7.64|3|19|2.90|
|董事会独立性|22.42%|0%|77.78%|12.71%|
|董事长兼职|13.22%|0%|60%|16.02%|
|企业规模（万元）|12468.16|118.61|1104207.95|58033.95|
|公司年龄（年）|9.34|2|38|5.66|
|会计稳健性|21.34%|-230.26%|92.56%|12.57%|
2.回归结果分析
本文采用OLS回归方法进行研究，结果如表2所示。从回归结果可以看出，董事会规模、董事会独立性和董事长兼职等公司治理要素对会计稳健性均呈现显著的正向影响（p值<0.