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上市公司超募资金投资策略研究——杰瑞股份实证分析
随着经济发展和市场逐渐成熟，上市公司融资方式也有了很大的改变，公司通过上市发行股票融资已成为一种常见的融资方式。上市公司超募资金是指在股票上市时，通过发行股票超过募资需求的金额所得到的资金。超募资金对于上市公司来说，是一种重要的资金来源，有很大的投资机会。因此，对于上市公司超募资金的投资策略研究很有必要，本文以杰瑞股份为例进行实证分析。
一、杰瑞股份超募资金的使用情况
杰瑞股份是一家从事航天航空电子产品研制和生产的上市公司，2019年6月完成了IPO，募集资金8.98亿元。随后，杰瑞股份在2019年9月份披露了其首份三季度报告，其中披露了公司2019年前三季度的业绩和募资计划。根据业绩和募资计划，杰瑞股份2019年前三季度的超募资金总额为1.7亿元，公司在三季度末的现金及现金等价物为3.76亿元，其中1.7亿元就是超募资金。从披露的业绩和募资计划来看，公司在募资时已经有了非常明确的使用方向。
根据杰瑞股份披露的2019年三季度报告，其超募资金的主要使用方向如下：
1.研发中心建设：1亿元；
2.航空电子产品资产购置：6000万元；
3.股权投资：5000万元。
从杰瑞股份的超募资金使用方向来看，公司主要用于加强研发中心的建设、提高航空电子产品的研发水平和加强股权投资。这种使用方向具体化了公司未来发展的方向，也说明超募资金对公司未来的发展具有重要的作用。
二、杰瑞股份超募资金的投资策略分析
超募资金是上市公司的重要资金来源，但超募资金的使用情况不能简单粗暴，投资策略需要考虑多方面的因素，包括公司的经营状况、未来发展规划、资金流动情况等。
1.加强研发中心建设
研发投入一直是杰瑞股份的一个重要方向，研发能力的提升直接关系到公司的核心竞争力。因此，加强研发中心建设是一个值得考虑的投资方向。在技术日新月异的环境中，公司需要不断创新和提高自己的技术水平，才能在激烈的市场竞争中占据一席之地。对于杰瑞股份而言，加强研发中心的建设是非常明智的投资方向，不仅会提高公司的技术水平，还可以提高企业的核心竞争力，为企业的长远发展打下坚实的基础。
2.提高航空电子产品的研发水平
杰瑞股份是航天航空电子产品制造商，其产品研发以及市场推广的成功直接关系到公司未来的业绩，因此，提高产品的研发水平对于公司而言是至关重要的。超募资金的投资可以帮助企业提高产品的研发水平，通过技术创新和技术进步提高产品质量，从而满足高端市场需求。同时，公司还可以引入优秀人才、升级产品研发技术、扩大生产线等，提高产品的市场竞争力和生产规模。
3.加强股权投资
加强股权投资也是一个非常重要的投资方向。通过增加股权投资，可以在取得额外回报的同时提高公司的资产收益率。同时，也可以通过参与控股公司的经营管理来推进整个产业链的发展，从而提升公司的核心竞争力和资源优势。这对于杰瑞股份这样的制造企业而言尤为重要，因为它们往往面临着供应链慢性病、落后技术、市场分化、成本激增等问题。
三、杰瑞股份超募资金的投资风险分析
无论是什么样的投资，都是有风险的。针对杰瑞股份超募资金的投资，我们也需要考虑到风险与收益的关系。
1.技术风险
对于杰瑞股份，其主要的业务是从事航天航空电子产品研制，因此，技术研发能力是企业发展的核心和竞争优势。虽然加强研发中心建设、提高研发水平等投资方向可以提高技术水平，但是技术风险仍然很大。如果研发团队无法开发出高质量的航空电子产品，公司将可能面对市场份额下降甚至被淘汰的风险。
2.市场风险
航天航空电子产品是一个相对独特的市场，其需求波动较大。如果市场需求不足或者公司无法与市场同步发展，公司将可能面对市场份额下降的风险。
3.财务风险
资本市场变动或者市场风险使得公司的股价大幅波动，可能会对公司带来财务风险，在此情况下，大量的超募资金将会使得公司的财务稳定面临巨大的考验。
四、结论
通过对杰瑞股份超募资金的使用情况和投资策略进行分析，在未来，杰瑞股份加强研发中心建设、提高航空电子产品的研发水平以及加强股权投资这些投资方向，既可以提高公司的技术水平和资源优势，又可以优化公司的投资组合和资产收益率，有望在未来实现业务和财务的双重增长，这对于股东和投资者来说也是非常值得期待的。
在风险方面，由于市场和资本市场的波动会对企业带来财务和投资风险，公司需要谨慎把握超募资金的投资方向，并加强风险管理，加强内部控制，为超募资金的投资提供保障。