流动性冲击对资产价格波动的影响研究的开题报告.docx

流动性冲击对资产价格波动的影响研究的开题报告
一、选题背景
流动性冲击是指市场上的具体资产在交易时遭遇的资金供需短暂失衡状况，这种情况下资产的流动性暂时急剧下降，从而导致交易量减少和交易价格波动较大。随着金融市场的不断发展和全球化，流动性冲击问题成为摆在长期金融投资者面前的重要问题，也是金融政策制定者不断思考的问题之一。本文意在对流动性冲击对资产价格波动的影响进行系统的研究，以期为金融市场中的投资者和监管机构提供一定的帮助。
二、文献综述
针对流动性冲击对资产价格的影响，相关研究已经进行了较多的探讨。早期的研究主要集中在股票市场和债券市场两个方面。比如2000年Darrat等人通过研究新奥尔良证券交易所的数据，发现流动性冲击对股票市场的影响主要表现在价格下降和申购股票回报率的波动上；在债券市场方面，Pesando（1979）通过对加拿大债券市场的数据进行分析，发现流动性冲击主要影响长期债券并导致价格下跌。
此外，研究人员也发现，流动性冲击的影响还与市场的特定机制有关。比如，具有由偏移量联动的限价机制的市场受到流动性冲击的影响较小，而具有逆向拍卖机制的市场在遇到冲击时表现出较大波动。印度的Chattopadhyay和Mahajan（2016）对逆向拍卖机制和限价机制下的证券市场进行了对比研究，发现限价机制下的波动更少。
此外，研究人员还从数据纬度进行了一些探索性研究。Manganelli和Engle（2001）通过研究欧洲化学品行业收益率序列，提出了条件异方差模型，认为流动性冲击的存在导致股票的收益率和波动率的变化。2012年Ratti和Vespignani利用贝叶斯VAR模型研究全球金融危机以来的金融市场流动性冲击问题，发现流动性冲击对股票和债券市场都有很大的影响，并且流动性冲击的影响时间往往会被延续到下一天和下一个星期等。
三、研究内容
基于以上文献综述，本文将对流动性冲击对资产价格波动的影响进行深入研究，具体内容如下：
1.建立变量参数模型，通过对不同分红率的资产的交易数据进行分析，并且记录价折率，临时价格变化，跌幅等指标变化，建立流动性冲击对资产价格波动的数学模型。
2.分析流动性冲击对不同市场的资产价格波动的影响不同的原因。通过对典型股票市场，债券市场和商品市场等大类资产的波动情况进行比较和分析，揭示市场机制对流动性冲击影响的差异性。
3.研究流动性冲击持续时间问题，即冲击对不同时间尺度的影响情况。建立不同成交时间间隔下的数学模型，并且通过对国外金融市场的历史数据进行统计分析，探究冲击影响的具体时间长度。
4.最后，对上述研究结果进行总结和归纳，分析流动性冲击对市场的巨大影响，提出规避和应对流动性冲击的策略。
四、研究意义
本文研究的意义在于从数学和市场机制两方面深入分析和探讨流动性冲击对资产价格波动的影响，对推动金融市场发展健康以及提升市场稳定性具有重大的意义。首先，我们将为那些长期投资市场的投资者提供一个更具体和科学的研究框架，以便更准确地判断市场行情和投资决策；其次，研究结果使得监管机构从容应对金融市场中的不稳定因素，从而为市场稳定起到积极作用。