希腊主权债务危机的成因与影响.docx

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希腊主权债务危机的成因与影响采编：天津添加时间：2010年4月23日来源：中国货币市场，广东技术师范学院<摘要>日益严重的希腊主权债务危机将希腊推向了欧元区主权债务问题的风口浪尖，由此也构成了影响欧元区不变运转的严峻挑战。该文基于国际金融危机对希腊经济与财政运转状态的影响，分析了引发希腊主权债务危机的成因及解决途径，指出解决希腊主权债务危机除了希腊本身的努力外，仍然需求国际社会特别是欧盟的支援。从全球的角度看，其他经济体的主权债务问题也同样值得警惕和注重。（中经评论·北京）在全球所有国家主权债务中，希腊国家的债务危机格外吸人眼球。这一国土面积仅13万多平方公里、人口不到1100万的文明古国，近期不仅承受着十分沉重的债务煎熬，而且其政府信誉也遭到了国际著名评级机构不约而同的负面下调。更加严重的问题还在于，作为欧元区的成员国，如果希腊庞大的债务问题得不到有效解决，势必会强力掣肘本来复苏艰难的欧盟经济，并可能导致欧盟共同体的离散与分解。一、希腊债务危机的基本现状自此次国际金融危机以来，希腊国家的债务问题不时地跳人人们的视线，其严重程度几乎超出了所有人的想象。材料表明，2008年希腊财政赤字还仅是GDP的7.7%，但2009年这一数字已飚升至12.7%。与庞大财政赤字如影随形的是其对外负债。2008年希腊债务余额为GDP的99%.而至2009年，该数据上升至113.4%。目前希腊债务的绝对额为2800亿欧元，但其国民生产总值只需2400亿欧元。从数据上看，希腊实际曾经“破产”。由于目前希腊政府欠下的债务多属于私营部门，因而该国仍然可以通过借新债还旧债的方式来获得外部资金。根据希腊政府的财政预算方案，2010年.该国将发行530亿欧元国债筹资，绝对2009年600亿欧元而言，尽管这一融资规模有所降低，但仍然直接推大了债务雪球。据希腊财政部预估，到2010年年底，希腊的债务余额将上升至GDP的120.8%，即2949亿欧元，希腊将成为今年欧元区债务负担最重的经济体。国际社会普通将一国负债占GDP比例的60%视作“警戒线”，而根据欧盟《不变与增长公约》的规定，成员国财政赤字不能超过当年国内生产总值的3%，公共债务不能超过当年国内生产总值的600。明显，不管从哪个目标衡量，希腊债务问题曾经到了岌岌可危的地步。可怕的是，越滚越大的债务包袱曾经直接影响和干扰着希腊百姓的衣食住行。根据Eurobarometer的调查，90%的希腊人认为经济债务影响到了本身生活，89%的希腊人认为事态将继续恶化。而为了表达本人的不满，希腊选民在2009年10月揭竿而起，一举推翻了负债累累的旧政府。不过，惠誉国际和标准普尔等国际评级机构并没有由于希腊政权的更新而对希腊网开一面。在2009年年初将希腊主权评级调低至“A一”的基础上，标准普尔日前再将希腊长时间信贷评级从“A-”下调至“BBB+”，而惠誉国际和穆迪投资者服务机构信评也紧随其后，前者将希腊主权债务评级调降至BBB+.后者也将希腊的债务评级由此前的A2降至A1，并维持负面前景评价。特别需求强调的是，金融危机以后，欧洲央行将贷款抵押品门槛从正常的A-下调至BBB-，这样，即便是希腊评级被下调至目前水平，希腊银行仍然可以用希腊政府的债券作为抵押品参与欧洲央行的流动性供给计划。但是，倘若随着经济进一步复苏，欧洲央行重新调高抵押品门槛至A-，或者希腊主权评级再遭下调的话，希腊银行的融资能力势必受到严重的打击。二、希腊债务危机的主要导因自2001年正式加入欧元区以后，希腊经济借助于大欧盟的力量一路凯旋，特别是在金融危机前的5年时间中，希腊经济保持了年均7%以上的增长速度。然而，金融危机不仅使希腊的外向型主导产业蒙受严重冲击，而且也使其靠举债谋取息差的财政运作方式步履维艰。在欧盟经济体中，希腊属于经济欠发达国家。由于经济基础比较薄弱，特别是工业制造业比较落后，希腊主要以海运、旅游和侨汇这三大外需型产业作为本人获取外汇收入的支柱产业，而在金融危机期间，所受冲击最为严重的恰恰是这些产业。作为世界前15个旅游目的地国家之一，希腊的旅游业占到了其GDP的18%，不过，希腊的游客主要来自欧美，特别是以美国人为主，因而，在欧美民众因金融危机失去工作或者收入急剧减少的情况下，希腊旅游业所受到的影响就不难想象。根据希腊葡萄园联盟会提供的数据显示，与2008年比拟，2009年赴希腊旅游的美国游客减少了24.2%，同时欧盟成员国进入希腊的游客也锐减了19.3%，来自两地的旅游业收入分别减少16.2%和14%。无独有偶，运力占世界总量