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机构投资者羊群行为对股价同步性影响研究的任务书
一、研究背景
股市的行情与投资者的心理状态密不可分，投资者习惯或心理状态的一致性可能会使股市的行情显得更加同步化。然而，当机构投资者面对特定事件或市场动荡时，他们的投资决策和资金流动可能会相互关联，导致“羊群效应”和股价同步性的增加。很多研究也证明了在一些条件下，机构投资者具有同步化行为，可能会对股价同步性产生重要影响。
机构投资者羊群行为对股价同步性的影响是当前国内外金融领域的热点话题之一，这一研究对于深入揭示股市的运行机理、预测股市的波动、提高投资效益有着重要的理论和实际意义。
二、研究目的
本次研究的目的是：
1.系统性地分析机构投资者羊群行为对股价同步性的影响机制，了解机构投资者对股价同步性的调整作用。
2.通过对基于不同事件条件下机构投资者投资行为的差异分析，探讨机构投资者羊群行为对股价同步性的影响程度，但不纠结于处理人员的粒度。
3.在回归分析中，按照不同类型被处理人员，设定不同处理变量，用system-GMM的方法来进行一次系统性分析。
4.通过实证分析机构投资者羊群行为对股价同步性的现象，建立相关模型，再将模型运用到实际的股市现象中，从而为投资者的决策提供更直接、有效的理论依据。
三、研究内容
1.机构投资者羊群行为的理论基础及调整作用机制研究
分析影响机构投资者羊群行为的主要因素，并探究其在股价同步性方面的调整作用机制和原因。
2.机构投资者羊群行为对不同事件中股价同步性的影响程度分析
借鉴回归分析的思想和方法，通过对基于不同事件条件下机构投资者投资行为的差异分析，探讨机构投资者羊群行为对股价同步性的影响程度。由于处理粒度不一样，共选取5种不同类型的人员实施处理变量。
3.研究模型建立、验证及应用
通过将机构投资者羊群行为对股价同步性的影响程度反映在具体的计量模型上，然后将模型运用于股市现象中，验证模型假设的正确性。通过具体实证分析，为投资者提供科学的、有效的投资决策依据。
四、研究方法
1.文献法
通过查阅有关文献，建立和完善本研究的理论基础，揭示机构投资者羊群行为对股价同步性的影响机制。
2.统计分析法
运用回归分析的思想和方法，通过数据实证，以系统-GMM为主的方法，对机构投资者羊群行为对股价同步性的影响程度进行实证分析。
3.模型分析法
通过建立和完善研究模型，参照股市现象，对机构投资者羊群行为对股价同步性的影响程度进行验证和应用。
五、预期成果
1.揭示机构投资者羊群行为对股价同步性的影响机制和调整作用机制，并掌握相应的关键因素的作用机制。
2.揭示不同事件下机构投资者羊群行为对股价同步性的影响程度。
3.建立相应的系统性分析模型，并成功地将模型应用于现实中，为投资者提供更直接、有效的理论依据。