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流动性，流动性测度与预期收益——基于中国A股市场的实证研究的任务书
一、选题背景
在证券市场中，一个重要的指标是流动性。它是指市场中买卖股票时的成交量和价格波动的大小。流动性强的股票在买卖时往往不会出现大幅波动的情况，而流动性较弱的股票则可能出现价格不稳定、成交难度大等问题。
流动性的测度对于投资者来说是很重要的。在选择股票时，流动性是投资者考虑的重点之一。如果一个投资者持有的股票出现流动性问题，那么他们可能需要花费更长的时间才能将该股票卖掉，也可能会面临价格波动的风险。因此，了解流动性水平对于投资者制定投资策略至关重要。
预期收益是投资者在选择投资组合时的重要考虑因素。预期收益是指投资收益的期望值，它是投资者经过分析后基于市场预期得出的结果。了解预期收益可以帮助投资者更好地把握机会，选择期待的收益最高的资产。
中国A股市场是世界上最大的股票市场之一，其市场特征与其他股票市场的特征存在差异。鉴于此，本研究旨在通过基于中国A股市场的实证研究，探究流动性、流动性测度以及预期收益三者之间的关系。
二、研究目的
本研究的主要目的是：
1、测度中国A股市场的流动性及预期收益水平，并描述其特征；
2、分析不同流动性水平和预期收益水平之间的关系；
3、探究流动性测度与预期收益之间的关系，以及它们对投资者的影响。
三、研究内容
本研究主要分为以下几个方面：
1、收集中国A股市场历史数据，并测度市场的流动性和预期收益水平。
2、利用流动性测度指标，将中国A股市场的股票分为不同的流动性等级，分析它们的表现情况。
3、分析不同预期收益水平下的股票表现情况，并探究预期收益水平与流动性之间的关系。
4、分析不同流动性和预期收益水平下的风险水平，并探究它们对投资者的影响。
四、研究方法
本研究将采用如下方法：
1、对于流动性的测度将采用日成交量、日换手率和日波动率等指标，对于预期收益的测度将采用收益率、夏普比率和信息比率等指标。
2、将中国A股市场的股票根据流动性水平进行分组，比较不同分组的表现差异，检验是否存在显著性差异。
3、根据收益率将股票分为不同的预期收益水平，比较不同组之间的差异，并利用回归模型探究预期收益水平与流动性之间的关系。
4、通过计算风险指数来比较不同流动性和预期收益水平下的风险表现差异，并利用回归模型探究它们对投资者的影响。
五、研究意义
本研究的意义在于：
1、通过实证研究，揭示中国A股市场流动性和预期收益水平的实际情况，为投资者提供更为详细和准确的市场信息。
2、分析不同流动性和预期收益水平下的股票表现差异，为投资者提供更直观的市场评估。
3、探究流动性测度与预期收益之间的关系，并分析它们对投资者的影响，从而为投资者提供更为全面的市场投资建议。