第10章证券投资及证券市场.ppt

第10章证券投资及证券市场10.1证券及证券投资1、证券的定义2．证券的分类（1）证券按其性质不同可以分为无价证券和有价证券两大类无价证券是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券，如收据、借据、提单、保险单、供应证和购物券等。
有价证券是具有一定的票面金额，证明持券人对某种资产拥有所有权或债权，有权按期取得一定收入的书面凭证。我们在证券投资学中所使用的证券一词专指有价证券。证券的分类（2）证券按构成的内容不同可以分为财务证券、货币证券和资本证券

商品证券是对一定量的商品拥有索取权的凭证，如货物提单、货运单、栈单等；
货币证券是对一定量的货币拥有索取权的凭证，如支票、汇票、期票、本票等；
资本证券是有价证券7天连锁酒店的主要形式，它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证，如债券、股票等。狭义的有价证券通常是指资本证券。资本证券（3）证券按发行主体不同可以分为政府证券、金融证券和公司证券
政府证券即公债券，是政府以信用方式发行的债务凭证，包括国债券和地方政府债券；
金融证券是指商业银行和非银行金融机构为筹措资金发行的，承诺支付一定利息并到期偿还本金的债务凭证，包括金融债券、大额可转让存单等；
公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，主要有股票、公司债券和商业票据等。。http://www.7dayshotels.cn划分标准3．有价证券的特性二、证券投资WWW.PPTCHINA.COM区别巴菲特投资案例分析：10.2证券市场10.2.2证券市场的功能四、宏观调控证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。政府可以通过证券市场行情的变化对经济运行状况和发展前景进行分析预测，并且利用证券市场对经济实施宏观调控。10.2.1．证券市场的分类证券流通市场又称为二级市场或次级市场，是已发行证券的交易场所。正是通过证券流通市场，各类证券得以顺利流通，并形成一个公开、合理的价格，以实现货币资本和证券资本的相互转化。二级市场与一级市场的联系大盘股压境A股难喘息（2）按照交易的对象，证券市场可以分为股票市场、债券市场和基金市场

股票市场是以股票为发行和交易对象的市场，属于长期资本市场。股票市场按功能划分可以分为发行市场和流通市场。
债券市场是发行和买卖债券的场所。与股票市场一样，它也可以分为发行市场和流通市场。

基金市场是基金证券发行和流通的市场。（3）按照市场组织形式，证券市场可以分为场内交易市场和场外交易市场

场内交易市场是由证券交易所组织的集中交易市场。它有固定的交易场所和交易时间，以符合有关法规的上市证券为交易对象，交易者为具备一定资格的会员证券公司及特定的经纪人和证券商。
场外交易市场，又称为柜台交易市场或店头交易市场，指在交易所外进行证券交易的市场。场外交易市场通常没有固定的交易场所，是一种分散的、无形的市场。目前，美国的那斯达克市场是场外交易市场的典型代表。10.2.3证券市场的构成要素1．个人投资者2．机构投资者机构投资者包括企业、商业银行、非银行金融机构、证券公司、基金、QFII等。相对于中小投资者而言，机构投资者拥有资金、信息、人力等优势。基金是目前市场最主要的机构投资者，分外公募和私募两类。目前中国一共有64家基金公司，管理着不同规模和类型的基金共439只，管理的资产总规模突破1万亿元。据不完全统计数据测算，以信托、集合理财等方式进入市场的私募基金的规模和公募基金规模相当。企业、商业银行、非银行金融机构等机构投资者为实现资本增值或通过市场化模式并购扩张也会参与证券市场投资，成为主要的机构投资者。
机构投资者：1、金融机构。具体有：（1）证券经营机构，主要为证券公司，他们是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。（2）银行业金融机构，包括商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。他们可用自有资金买卖政府债券和金融债券，除另有规定外，不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或向非银行金融机构和企业投资。（3）保险经营机构，保险公司可以设立保险资产管理公司从事证券投资活动，还可运用受托管理的企业年金进行投资。（4）合格境外机构投资者（QFII)，是指经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。（5）主权财富基金，主要是利用大量的官方外汇储备，代表国家进行投资的机构。中投公司于2007年9月成立，是专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产增值保值，被视为中国主权财富基金的发端。（6）其他金融机构，包括信托投资公司、企业集团财务公