XXXX年中国聚氨酯行业分析报告.doc

一、产品介绍
聚氨酯（PU）产品具有低温柔顺性好、抗冲击性高、耐辐射、回弹范围广、粘结性好等诸多优良性能，根据所用原料的不同，可有不同性质的产品，一般为聚酯型和聚醚型两类。与传统塑料、橡胶，甚至金属相比，具有明显的性能优势，可用于制造塑料、橡胶、纤维、硬质和软质泡沫塑料、胶粘剂和涂料等。随着经济发展和消费升级，将逐渐成为传统材料的理性替代品。
聚氨酯主要原料包括异氰酸酯和聚醚/聚酯多元醇，辅料包括溶剂、催化剂、表面活性剂和阻燃剂等。异氰酸酯和聚醚/聚酯多元醇与多数其它化工产品不同，存在较高的技术壁垒，尤其是异氰酸酯（又称黑料，包括MDI和TDI），其关键技术仅掌握在BASF、BAYER、DOW等跨国企业和少数国内企业手中，跨国企业通过收购、扩张等手段牢牢掌握占据国际聚氨酯市场，呈现寡头垄断的格局。
聚氨酯下游制品包括泡沫和CASE体系，泡沫体系包括聚氨酯硬泡和聚氨酯软泡，CASE体系包括涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体。聚氨酯制品在纺织、家电、汽车、建筑、鞋材、跑道等各行各业均有应用。

二、全球PU行业简介
自从聚氨酯树脂在20世纪30年代由德国化学家拜尔（Bayer）发明以来，全球聚氨酯产业经过半个多世纪的发展，聚氨酯泡沫塑料、纤维、弹性体、合成革、涂料、胶黏剂、铺装材料被广泛应用于交通、建筑、轻工、纺织、机电、航空、医疗卫生等领域。近20年来，聚氨酯产品已成为全球发展最快的高分子合成材料之一，其用量也跃居5大合成材料（前5大合成材料分别为PP、PE、PVC、PS、PET）之后，位于第六位。
目前全球聚氨酯泡沫塑料的需求年均增长率一直保持在7%左右，聚氨酯制品中泡沫需求量最大，美国和欧洲聚氨酯泡沫均以软泡为主，美国和欧洲聚氨酯软泡占泡沫比例分别为60%和57%，硬泡占比分别为40%和43%。
国外专家预计未来5年内全球聚氨酯年均增长率将达到4.2%左右，预计到2010世界聚氨酯产品产量有望达到1690万吨，亚洲（尤其是中国）增长速度最快，预计到2010年，中国聚氨酯市场占全球份额有望由此前的21%上升到26%或更高，中国将成为全球最大聚氨酯市场，也是全球聚氨酯制造和消费中心。

三、中国聚氨酯产业
中国聚氨酯工业起步于上世纪50年代末，但自1998年以来，国内聚氨酯产业发展速度很快，年均增长率达30%以上，2007年中国聚氨酯原料产能达到260万吨/年，产量达到190万吨/年，聚氨酯制品产量达到340万吨左右，其中泡沫产品总产量超过190万吨，CASE领域产品产量达到150万吨左右。
按产品类型划分，聚氨酯主要包括4大系列产品，即浇注型聚氨酯弹性体（CPU）、热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、微孔弹性体和反应注射型弹性体产品（RIM）。据嘉肯咨询了解：2007年中国热固性PU弹性体（包括RIM产品、微孔弹性体、CPU和MPU）消费量已达到31.5万吨，TPU消费量为11.5万吨，PU弹性体总消费量达到43.5万吨，占全球PU弹性体消费量的26%。已经是全球PU弹性体主要消费大国，2007年PU弹性体消费总量为45.9万吨。
预计今后5年内，在国内外宏观经济增速放缓背景下，国内聚氨酯产业还将至少保持10%或更高增长速度，聚氨酯原料自给率也将越来越高，部分原料将开始走向出口；聚氨酯下游硬泡、氨纶和热塑性弹性体需求将保持较高的增长速度。
自2008年11月开始，PU主要原材料价格下降幅度较大，DMF、AA和MDI等主要原料2009年上半年价格较2008年同期下降20%到30%左右，PU树脂价格较去年同期下降20%左右。由于目前原料的生产能力过剩，部分工厂由于受到成本压力已经停产，业内人士预计除非石油和煤炭价格出现大幅度上涨，否则PU的主要原材料DMF、AA、MDI等在2011年前不会出现大幅的上涨，但可能会出现小幅反弹波动。
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四、聚氨酯下游应用领域分析
聚氨酯软泡/硬泡
国内聚氨酯软泡主要用于家具和汽车坐垫领域，2007年国内软泡产量达到110万吨左右，根据协会统计，2003~2006年间，国内软泡需求增速为10%左右，未来几年内国内软泡需求增速将保持5%~8%左右，将逐步趋于平缓。
聚氨酯硬泡则主要用于冷藏、建筑保温、汽车等行业，近年来，国内由于建筑墙体、层面保温、热力管道、油田运输管道、冰箱和冰柜保温领域大量应用，聚氨酯硬泡增速较快，过去5年内，年均需求增速超过25%，2007年国内聚氨酯硬泡产量达到90万吨左右。未来随着建筑保温节能市场的不断拓展，聚氨酯硬泡需求有望迎来爆发式增长，硬泡领域为聚氨酯行业未来最大的需求亮点，预计未来5年内，聚氨酯硬泡仍将以15％～20%以上的速度增长。HYPERLINK"h