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我国估值调整协议中的实物期权价值评估研究的开题报告
一、研究背景与意义
1.估值调整协议（earnoutagreement）：是指在企业并购交易过程中，买卖双方就未来的企业经营状况、业绩等因素达成共识，为了达成协议，特别设定一项条件，即在一定的考核期内，如果企业的业绩满足约定的条件，则收购方需要额外支付一定的价款给出售方。该协议被广泛应用于企业的并购交易中，是保障收购方与被收购方利益的有效方法。
2.实物期权：在企业并购中，实物期权是一种常见的收购价款支付方式。如果某些条件满足，被收购方可以按照前期协议获得一定数量的企业股权或其它实物资产。
3.实物期权价值评估：实物期权价值评估是指对实物期权权益质量、实物期权的价值、实物期权权益交易可能的收益、实物期权权益的风险水平等进行评估。因此，实物期权价值评估对企业并购交易的完善、收购价款的确定以及双方权益的保障具有重要意义。
本研究旨在通过对我国估值调整协议中实物期权价值评估的研究，为企业并购交易提供理论支持和实际操作建议，具有重要的研究意义。
二、研究内容和方法
1.研究内容
本研究拟从以下角度对我国估值调整协议中实物期权价值评估进行研究：
1）实物期权的基本属性和类型，以便对实物期权的权利和义务进行明确。
2）实物期权的价值评估方法，包括离散折现法、连续折现法、蒙特卡洛模拟法等方法，并据此探讨评估方法在企业并购交易中的合理性。
3）实物期权价值评估中的风险和不确定因素，如市场风险、信用风险、管理风险、流动性风险和税收风险等。
4）实物期权价值评估在企业并购交易中的应用，包括确定收购价款、创造收益和管理风险等方面。
2.研究方法
本研究主要采用文献研究和实证分析两种方法。具体而言，将通过以下步骤进行研究：
1）对实物期权相关理论和实践案例进行归纳、总结和分析。
2）通过案例研究，探讨不同评估方法对收购价款的影响，并分析实物期权证券化交易的现状和发展趋势。
3）通过实证分析，进行实物期权价值评估的讨论，包括模型选择、参数设定、模型验证等方面。
4）在最后对研究结果进行归纳，并从实践角度提出企业并购中实物期权价值评估的建议。
三、研究预期效果
此次研究旨在对我国估值调整协议中实物期权价值评估进行系统、科学的研究，以推动实物期权价值评估的研究和实际应用。具体来说，预期效果如下：
1.从理论和实践角度上研究实物期权的基本属性和价值评估方法，对企业并购交易相关方提供价值评估参考。
2.探讨实物期权价值评估中存在的不确定性因素和风险，为企业并购交易中的风险管理提供有效参考。
3.通过实证分析和案例研究，提供实物期权价值评估的具体操作方法，为企业并购交易的实践操作提供指导和支持。
4.综合研究结果提出实物期权价值评估在我国企业并购交易中的应用建议，以推动企业并购交易的完善和进一步发展。
四、研究时间表
本研究的时间安排如下：
1）文献调研：2021年5月——2021年6月
2）实证分析和案例研究：2021年7月——2021年8月
3）模型构建和验收：2021年9月——2021年10月
4）研究报告起草和修改：2021年11月——2021年12月
五、研究团队成员
本研究的研究团队由以下专业人员组成：
负责人：XXX，博士，教授，专业方向为财务管理和企业并购。
成员：
XXX，博士后，研究方向为金融工程和金融风险管理。
XXX，硕士，从事企业金融分析和咨询工作。
XXX，硕士，从事资产评估和风险管理工作。
以上为本研究的开题报告，谢谢。