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我国开放式基金投资风格漂移的实证研究的开题报告
开放式基金是一种以投资组合为基础，向公众募集资金，由专业基金管理人员进行投资操作并承担管理责任的证券投资基金。近年来，开放式基金市场规模和数量不断增加，成为证券投资市场重要的组成部分。
开放式基金的投资风格漂移是指基金管理人员在投资过程中逐渐改变原来的投资策略和风格。由于基金管理人员的投资能力和风格对于基金的投资回报率和风险管理水平有着至关重要的影响，因此开放式基金的投资风格漂移的实证研究对于投资者、基金公司和监管机构都具有重要的价值。
本文将从开放式基金的投资风格漂移的概念和影响因素入手，对我国开放式基金投资风格漂移的实证研究进行探讨。
一、概念解释
开放式基金的投资风格漂移是指基金管理人员在投资过程中逐渐改变原来的投资策略和风格，造成基金投资组合结构、风险收益特征等的变化。投资风格是指基金管理人员通过采用不同的分析方法和投资策略，使其投资的对象、行业和区域分布、投资时间等方面出现一定程度的差异。开放式基金的投资风格主要包括价值投资、成长投资、指数投资、量化投资、技术分析等。
二、影响因素
开放式基金的投资风格漂移是深受外界因素制约的。这些因素主要包括市场环境、基金公司治理结构和基金管理人员素质。
1、市场环境。市场环境的变化是开放式基金投资风格漂移的首要原因。市场环境的变化会直接影响到基金的投资组合结构和投资风格。例如，在牛市行情下，基金管理人员更容易偏好成长性股票，追求高回报；而在熊市行情下，基金管理人员则更倾向于价值投资，追求长期稳健的投资回报。
2、基金公司治理结构。基金公司的治理结构可能对基金管理人员的投资风格和决策产生重要影响。在公司治理方面，应注意董事会的组成和运作，特别是是否有独立董事、董事长和总经理的分权结构、是否有明确的股东代表监事制度等。
3、基金管理人员素质。基金管理人员的投资风格和素质对于基金的投资回报率和风险管理水平具有至关重要的影响。具有专业的知识和技能的基金管理人员能够相对较好地把握市场变化，调整投资策略，避免出现大幅度变化的情况。
三、实证研究
我国开放式基金市场的投资风格漂移问题受到投资者、监管机构和学者的广泛关注，有很多相关的实证研究。
张丽霞、赵洁和张志强(2013)基于Markov转换模型，对我国股票型基金的投资风格漂移进行研究，结果表明：我国股票型基金的投资风格漂移呈现显著的周期性和阶段性，并受到市场环境和基金管理人员因素的影响。
廖志强和王勇(2014)在研究我国股票型基金的投资风格漂移时发现，市场环境对基金管理人员的投资风格有着显著的影响，而基金公司的治理结构和基金管理人员的素质对其影响较小。
罗涵、李勇和林璟璟(2015)对我国公募基金投资风格的漂移效应进行研究，将我国公募基金分为股票型基金、债券型基金和混合型基金三类，并对其投资风格漂移的表现进行分析和对比，发现股票型基金的投资风格漂移程度最为显著。
四、研究结论
开放式基金的投资风格漂移是不可避免的，但在一定范围内合理的投资风格变化有助于基金管理人员适应市场的变化并获得更好的投资回报。监管机构和基金公司应建立合理的监管制度和公司治理结构，提高基金管理人员的专业素质，确保基金管理人员合理和规范地管理投资组合，最大程度地保护投资者的利益。
五、参考文献
1.张丽霞,赵洁,张志强.投资风格漂移与投资绩效的关系初探[J].中国证券投资基金,2013(3):64-69.
2.廖志强,王勇.基于样本分块的开放式股票型基金投资风格漂移研究[J].好会计,2014(6):26-28.
3.罗涵,李勇,林璟璟.我国公募基金投资风格的漂移效应[J].香港金融研究,2015(10):1-9.