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中国上市公司股票回购动机及其公告效应的研究的开题报告
一、研究背景
从2018年开始，中国证券市场掀起了一股股票回购热潮，截至2021年3月，中国上市公司的回购金额已经超过了2.5万亿元。股票回购作为一种重要的企业财务手段，受到了越来越多企业的关注和使用。那么，为什么企业会选择进行股票回购呢？股票回购对企业有什么影响呢？此外，股票回购公告的发布也具有重要意义，那么股票回购公告对企业股价的影响又是什么呢？这些问题都是本次研究将要探讨的。
二、研究目的
本次研究的主要目的是探究中国上市公司进行股票回购的动机及其公告效应。具体包括以下几个方面：
1、分析中国上市公司股票回购的动机，其中包括对股东及市场的信号传递、管理层与股东利益冲突解决、减少股本等方面；
2、研究公司宣布股票回购的公告效应，包括对公司股价的影响、市场参与者对公司未来的预期变化等方面。
三、研究方法
本研究主要采用实证研究方法，具体包括以下三个方面：
1、数据来源：本次研究所需数据主要通过Wind资讯平台获取相关数据资料。包括：2013年至2020年间，A股市场上的所有上市公司股票回购行为数据、公司基本财务数据以及市场反应数据等。
2、模型构建：通过多元回归分析，探究股票回购公告对企业股价的影响，挖掘股票回购动机的影响因素，同时考虑到公司特征差异，提高回归模型的合理性。
3、统计方法：本研究将采用t检验、F检验等经典假设检验方法，进行数据分析，进一步验证结论的有效性及方差分析等方法，考虑实证数据的特殊性、多重共线性等因素，确保研究结论的准确性、有效性。
四、预期成果
本次研究预期可以得出以下成果：
1、分析中国上市公司进行股票回购主要针对的动机，以及不同动机与公司财务、股价变化的关系。
2、探究中国上市公司股票回购宣布的时机，以及宣布后对公司股价的影响，以此确定宣布回购的正确时机。
3、为投资者和监管者提供关于股票回购时机和动机的建议，协助企业进行合理的回购决策。
五、论文结构
本文的具体结构安排如下：
第一章：研究背景及意义
第二章：相关文献综述
第三章：模型构建
第四章：数据分析及实证结果
第五章：研究结论和建议
六、参考文献
[1]赵志钟,黄嘉文.我国上市公司股票回购研究综述[J].中国金融,2019(09):118-129.
[2]林环中,马晓鸣,章瀛.股票回购动机与股价异象——来自中国市场的证据[J].现代财经,2016,2:37-46.
[3]LuZhang,WeiXiong.全球股票回购研究述评[J].清华大学学报(经济管理版),2018,33(4):59-76.
[4]张育恒,倪元锋.上市公司股票回购和分红行为:动机、影响因素及效应[J].经济评论,2017,(5):16-32.