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波动率择时投资策略在A股市场实证研究的开题报告
一、选题背景
从20世纪70年代末期起，波动率已成为金融市场上一个被广泛关注的重要指标。波动率可以看作是金融市场价格波动的度量，用来衡量价格波动的大小及市场的稳定性。波动率对于金融市场的稳定性、金融风险的分散、投资组合的构建等方面都有重要的作用。因此，如何利用波动率择时并实现收益成为了近年来金融领域的研究热点之一。
在A股市场上，各种基金、证券公司和个人投资者都对利用波动率进行择时投资进行了尝试，取得了一定的收益。例如，2014年中国股市的历史最高点，在此之后的明年中，许多股票都出现了大幅波动，导致投资者亏损。而那些持有波动率逆向投资的投资者，却获得了高达数倍的收益。这表明，在A股市场中，波动率不仅可以用来衡量风险，还可以用来预测市场趋势，并进行择时投资。
因此，在A股市场上运用波动率择时投资策略进行实证研究，不仅可以探究市场波动率和股票收益率的关系，还可以为投资者提供一种新的投资思路，提高投资效益。
二、研究目的
本研究的主要目的是探究波动率择时投资策略在A股市场的实际应用效果，并分析其适用范围和不足之处。具体目标如下：
1.研究波动率择时投资策略的理论基础和国内外研究现状，了解波动率的概念和测算方法，明确择时投资策略和股票组合构建的具体步骤。
2.基于A股市场的实际数据，探究波动率择时投资策略的实证效果。通过对比使用波动率择时投资的组合和不使用的组合之间的收益率、风险和夏普比率等指标，分析波动率择时投资方案的优缺点。
3.研究波动率择时投资策略的适用范围和局限性，探讨它在不同市场环境下的表现。另外，本研究还将重点分析波动率择时投资策略在A股市场中的应用情况，探究其中的问题并提出相应的改进措施。
三、研究内容和方法
1.研究内容
本研究将从以下几个方面进行探究：
1)波动率的概念、测算方法及其在金融市场中的应用；
2)择时投资策略的相关理论和策略构建方法；
3)A股市场中波动率择时投资策略的实证研究，包括数据获取、模型建立和研究结果分析等方面；
4)波动率择时投资策略的适用范围、局限性及改进措施。
2.研究方法
本研究将采用实证研究方法，以A股市场的日度收益率数据为基础，运用波动率择时模型建立投资组合并进行实证研究。
1)数据来源
本研究将获取A股市场2010年至2020年的日度股票价格数据。数据来源为Wind资讯平台。
2)研究模型
本研究将运用GARCH模型来测算股票市场的波动率，并基于此建立波动率择时投资模型。GARCH模型是经典的波动率模型之一，它可以通过历史和当前的波动率来预测未来的波动率，并用于建立投资组合。本研究将运用GARCH（1,1）模型来测算波动率，并进行投资组合构建和择时交易。
3)研究结果分析
本研究将通过比较波动率择时模型和基准模型的收益率、风险和夏普比率等指标，分析波动率择时策略的实际应用效果。同时，还将探究该策略择时调整的逻辑和周期，以及策略的适用范围和局限性。
四、论文结构
本研究将分为以下几个章节：
第一章绪论
本章将简要介绍本研究的选题背景和研究目的，概述本研究的研究内容和研究方法，为后续章节的研究做好铺垫。
第二章波动率及择时投资策略的理论基础
本章将详细介绍波动率的概念和测算方法，并探讨波动率在金融市场中的应用。同时，我们还将对择时投资策略的理论基础进行介绍，包括择时调整的逻辑和择时周期等。
第三章A股市场中波动率择时投资的实证研究
本章将运用GARCH模型测算股票市场的波动率，并基于此建立波动率择时投资模型。同时，我们还将介绍数据获取和处理方法，以及投资组合构建和择时交易的具体过程。最后，我们将比较波动率择时模型和基准模型的收益率、风险和夏普比率等指标，分析波动率择时策略的实际应用效果。
第四章波动率择时投资策略的适用范围和局限性
本章将重点分析波动率择时投资策略在A股市场中的应用情况，并探讨其中的问题。同时，我们还将分析波动率择时投资策略的适用范围和局限性，并提出相应的改进措施。
第五章总结与展望
本章将对本研究的主要研究结果进行总结，并在此基础上提出未来的研究展望和方向。同时，我们还将对本研究的局限性和不足之处进行回顾和反思，为未来的研究提供有益的指导。