第七章财务报告分析.pptx

第七章财务报告分析7.1财务报告分析程序和方法一.财务报告分析程序二.财务报告分析的基本方法例7.1：精功科技股份有限企业2010年的资产负债表简表（见表7.1）如下，请使用水平分析法对其资产、负债和所有者权益的变动情况进行简要分析。（三）比率分析法（四）因素分析法1.连环替代法
下面以总资产报酬率为例说明连环替代法的基本步骤。
第一步，确定指标与各个影响因素之间的关系。

第二步，分别计算出各个影响因素的基期与报告期的数值。
根据上一步骤公式计算销售净利率和总资产周转率的基期以及报告期的数值。
第三步，进行连环顺序替代，计算替代结果。

第四步，比较各因素的替代结果。

例7.3：精工科技股份企业同一报告期的利润表简表（见表7.3）如下，请分别用连环替代法对总资产收益率进行分析。解：
第一步，先确定关系式，总资产收益率=
第二步，计算各个指标的基期和报告期数值：

第三步，进行连环替代：

第四步，计算各因素对总资产收益率变化的影响：

分析：
从上述计算结果中可以看出，公司净资产收益率上升主要来自于销售净利率的上升（占到了2/3的影响），而销售净利率的上升意味着公司经营业务在当年取得了较大的改善。总资产周转率的上升也一定程度上提升了总资产收益率，说明公司资产管理的效率也有一定的进步。
2.差额法
具体计算过程如下所示：

例7.4：承例7.3例题资料，请采用差额法对总资产收益率进行分析。7.2财务比率分析一.偿债能力分析（一）短期偿债能力1.营运资本2.流动比率3.速动比率4.现金比率5.现金流量比率（二）长期偿债能力1.资产负债率2.权益乘数3.产权比率4.利息保障倍数例7.5：精功科技股份有限企业2010年和2009年的资产负债表、利润表和现金流量表如表7.4、表7.5和表7.6所示：分析：分析：根据以上计算结果，可以发现企业短期偿债能力各项指标都不高；长期偿债能力指标中显示企业的负债率偏高。
初步判断是，企业的负债水平偏高，虽然从结构上看各项债务的偿付是有一定保证的，但对于潜在的财务风险应该提高警惕。
二.盈利能力分析（一）净资产收益率（二）总资产报酬率（三）营业毛利率（四）营业净利率例7.6：承例7.5的资料和数据，试用比率分析法简要评价该企业的盈利能力分析：三.资产管理水平分析（一）总资产周转率（二）流动资产周转率（三）存货周转率（四）应收账款周转率例7.7：承例7.5的资料和数据，试用比率分析法简要评价企业的资产管理水平。从总资产周转率、流动资产周转率和存货周转率的数据相对于行业平均水平来看，企业的资产管理水平还是可以的。
但需要进一步需要了解具体赊销收入的数字。
应该注意到，企业全年平均应收账款达到2.58亿元，相当于2010年9.75亿元的销售收入的三分之一，从侧面反映出企业的赊销收入所占比重不小，应该结合具体资料进行深入分析。四.发展能力分析（一）销售增长率（二）净利润增长率（三）资产增长率（四）资本积累率例7-8：承例7-5的资料和数据，试用比率分析法简要分析该企业的发展能力。7.3杜邦分析法二、净资产收益率指标的分解关键指标：
销售净利率的分解：

净利润=销售收入—各项成本费用总额+投资收益+营业外收支净额—所得税费用
总资产周转率的分解：

平均总资产=平均流动资产+平均非流动资产

净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数（7.28）
销售净利率反映企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于企业销售收入的规模以及对于成本以及各项费用的控制能力。
影响总资产周转率的除了销售收入以外，还有企业的资产总额，它由流动资产和非流动资产两者构成，这两者的结构决定了总资产的周转情况。
将销售净利率和资产周转率相结合，可以反映企业的经营战略。
权益乘数是总资产与所有者权益的比率，反映企业股东一元钱的投入能够撬动多少的资产，该比率越大，在相同的资产规模下，股东所需投入的资金越少。例7-9：承例7-5的资料和表7-4、表7-5和表7-6中的数据，企业2008年期末总资产为13.14亿元，期末所有者权益总额为3.09亿元，请采用杜邦分析法进行综合分析。分析：三、杜邦分析法的局限性7.4会计报表附注分析和审计报告分析（一）资产负债表分析1.存货2.应收账款3.无形资产4.固定资产5.递延类资产（二）利润表分析（三）现金流量表分析二.审计报告分析一个完整的审计报告一般包括以下几个方面的要素：在阅读审计报告室最为关注的应该是“管理层对财务报告的责任段”、“注册会计师的责任段”以及“审计意见段”这三个部分。1.“管理层对财务报告的责任”2.注册会计师的责任段3.审计意见段Theend！