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影响中国城投债发行规模因素的实证研究的中期报告
此中期报告旨在分析影响中国城投债发行规模的因素，并提供一些初步结果。研究数据包括2015年至2020年中国城投债市场的全部发行情况和相关经济、金融、政策等方面的数据。以下是研究的初步结果和分析：
一、城投债市场发行规模的整体趋势
自2015年以来，中国城投债市场发行规模总体呈上升趋势，但在2019年和2020年出现了下降趋势。2018年是城投债发行规模最高的年份，共发行了近2万亿元。
二、影响城投债发行规模的因素
（一）宏观经济因素
GDP增速、工业增加值增速和居民收入增速对城投债市场的发行规模有较强的正向影响。此外，通货膨胀、财政收支和货币政策也对城投债市场的发行规模产生了一定的影响。
（二）地方政府财政状况
地方政府的一般预算收入、财政支出和债务水平也对城投债市场的发行规模产生了显著的影响。较高的一般预算收入和较低的债务水平有助于增加城投债的发行规模。同时，地方政府的财政宽松政策对城投债市场的发行规模也有一定的促进作用。
（三）监管政策因素
近年来，中国监管机构对城投债市场的监管逐渐趋严，这对城投债市场的发行规模产生了很大的影响。例如，2018年银行间债券市场发布了城投债新规定，要求城投债募集资金用途必须专款专用，并且止损线要求更加严格。这些政策限制了城投债的发行规模。
三、结论和建议
一般预算收入、工业增加值增速、和居民收入增速对中国城投债市场的发行规模有较强的正向影响。然而，地方政府的债务水平和财政支出水平会对城投债市场产生负面影响。监管政策的调整也会对城投债市场的发行规模产生影响。
在未来，建议应考虑以下因素来促进中国城投债市场的发展：1）加强地方政府债务管理，限制财政过度松动；2）继续加强城投债市场的监管，规范市场行为；3）积极探索城投债市场新的发行渠道和工具，增加市场的多样性。