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有关中小企业融资银企之间的博弈分析摘要：中小企业在我国经济发展过程中有着非常重要的作用“融资难”已经成为其发展的“瓶颈”。这里研究目前我国中小企业融资中银企信贷问题的动态博弈揭示出我国中小企业贷款难的主要症结采取必要措施解决这一难题应对全球金融风暴的挑战促进银企关系的和谐、健康发展。关键字：中小企业；银行；融资；博弈2008年10月22日首届中国国际循环经济成果交易博览会新闻发布会上孙秀春说在由美国次贷危机引发的波及全球的金融风暴中中小企业首当其冲受到影响。尤其是数量较多的长江三角洲和珠江三角洲地区的中小企业主要面临“融资难”问题资金比较紧张。其中不乏有国际竞争力的企业当然也有自身管理经营不善即将倒闭的企业。国家也在奋力挽救中小企业那么在中小企业信用风险高、信息不对称的事实下银行和中小企业如何进行相互博弈降低信贷风险如何解决银企之间信息不对称问题提高信贷质量、加强融资力度必然成为银企双方关系的重要问题[1]。众所周知中小企业大都拥有核心竞争力的高端技术更具有灵活性和活力也是投资回报率最好的劳动密集型企业；中小企业通常也是人们创业的起点、企业家发展的摇篮。沃尔玛、现代、海尔等世界著名的公司就是佐证；但中小企业普遍存在资金短缺的现象目前应对全球金融危机尽管监管当局要求各银行业金融机构在信贷政策上有所突破拓展中小企业融资渠道。但对银行来说中小企业信贷额度小、成本高、利润薄还普遍存在着财务监控薄弱、经营状况不稳等方面的问题仍需政府的支持[2]。因而中小企业信贷往往隐藏着很大风险融资难已经成为其发展的“瓶颈”。博弈论对我们来说并不陌生最初的了解仅仅是“田忌赛马”现在我们在戴老师的精心教导下加深了对博弈论应用的深层认识：博弈论就是研究机智而又理性的决策者之间冲突及合作的学科博弈论试图把这些错综复杂的关系数学化、理论化以便更精确更抽象地理解其中的逻辑从而对实际问题提供实际决策与指导。博弈论在经济学中的应用的广泛性已经成为经济学的一部分；经济学对博弈论发展的贡献；其次我们或许可以说经济学与博弈论的研究模式的同一性即强调个人理性两者有很多契合点[3]。下面我们主要从博弈论的角度出发着重研究中小企业融资过程中与银行之间的关系通过银企之间的博弈分析银行如何在信息不对称的情况下融资提高贷款成功率使其彼此达到自身利益的最优化实现银企的精炼贝叶斯均衡。一、银企博弈模型的假设前提如下1、信贷博弈的参与人即商业银行和中小企业都是理性的均为风险规避者。他们在给定的情况下均能做出使自身利益最大化的理性决策。2、这里的信贷博弈是动态博弈。即中小企业根据自身掌握的相关信息首先采取行动然后商业银行根据企业传递的信息进行决策。3、这里的信贷博弈也是非合作博弈。即博弈双方不存在任何形式的串谋或共谋。4、博弈过程中博弈双方所获得的信息是不完全的也是不对称的。如企业对自身的经营状况、盈利水平、还贷能力非常了解但商业银行则较难获得这些真实信息。商业银行只能根据中小企业传递来的信用记录、经营状况等信息判断企业经营状况才在博弈中不断修正原来的决策因而博弈中企业拥有信息优势。5、银行与中小企业的博弈中不存在政府的行政干预。6、中小企业向金融机构传递信号：比如其本身投资项目的可行性报告、预期赢利水平和经营管理水平金融机构就此判断未来赢利好的和赢利不好的企业的概率分别是p和1-p。二、银企博弈过程分析在现实经济社会生活中由于信息不对称在银行对企业进行贷款的过程中银行处于信息的弱势方面中小企业可能通过弄虚作假如编制虚假的会计报表来骗取银行的贷款。银行此时只能根据融资企业传递的信息来判断该企业属于“好企业”还是“差企业”然后根据判断结果决定是否向企业发放贷款如果判断失误：即拒绝好企业的贷款申请或给差企业进行贷款则对于银行而言：一是承担由此产生的机会成本；二来会造成不良资产的潜在增长。而对于中小企业所造成的后果更是不言而喻了。对于中小企业融资而言大都有三种方式：内部融资、直接融资、间接融资。由于中小企业在资本扩张阶段总是会感觉到资金紧张那么内部融资的机会成本就比较高。直接融资由于需要持续的信息披露和严格的上市要求机会成本相对来说也比较高而向银行进行融资成本相对来就比较低。所以主要是向银行的间接融资为主。下面具体分析一下间接融资银企之间的博弈过程。我们假设各博弈主体：银行和中小企业都只有两种策略。银行的行为选择是：贷款或者是不贷款；中小企业的策略是"好企业"贷款或者是“坏企业”贷款。同样我们假设银行贷款的总额为：Q贷款给好企业的概率为P贷款给差企业的概率为1-P；如果能够收回贷款则利息收入为R。企业通过获得贷款产生经营利润为M这样两个博弈主题之间博弈树如下图所示：银行·好企业P差企业1-P