VaR和CVaR在商业银行风险度量中的应用研究.docx

引言20世纪80年代以来随着经济全球化和金融一体化进程的加快现代金融理论和信息技术发展也非常迅速。作为风险管理的风险度量方法已成为当今银行业风险管理控制的焦点所在。与此同时随着我国对外开放进程的加快国内银行业改革势在必行风险度量作为银行金融管理的基石也受到国内银行业的高度重视。VaR是当前银行业主流风险度量方法但它不是一致性风险度量指标它损益分布的尾部损失信息反映不充分即不能反映损失超过VaR时潜在的损失大小。而CVaR（修正VaR方法）可以克服的这些VaR的缺点并具有很多良好的特性因此它渐渐受到银行业的重视。时至今日各大商业银行已将对信用风险的度量作为日常运营的十分重要的一部分并且产生了许多有效的度量方法。如：KMV模型、CreditRisks等模型。本文主要从商业银行信贷的角度来考虑商业银行的信用风险的度量从而得到商业银行信用风险损失的VaR和CVaR值。就我国商业银行而言呆坏账的产生和积累是导致商业银行资产质量低劣的直接诱因｡如何正确地计量信贷风险就成为我国商业银行关注的问题之一｡然而目前我国的商业银行对信贷风险的控制还处在初级阶段主要是根据部分财务指标来判定信贷风险是否存在或根据贷款五级分类法对信贷进行分类后跟踪管理等而对信贷风险的程度大小则欠缺准确的计量｡本文主要研究了均值—方差模型､在险价值VaR和条件风险CVaR以及CreditMetrics模型并利用它们对一些信贷资产的风险程度进行了模拟计量。综上所述开发量化信用风险的技术方法建立一套科学的信用风险机制对于提高我国商业银行资金营运水平增强银行竞争力及实行国际化经营都有着重要的现实意义。绪论金融市场中商业银行无论是所占据的市场规模还是服务能力和水平都处于主导地位这与我国现阶段金融发展水平是相适应的。目前我国商业银行风险度量的VaR体系尚在建设之中但国外的VaR体系已经日趋完善但是基于我国国情我们没有必要等到VaR体系发展成熟之后再引进CVaR技术。因此分析我国商业银行存在的风险并找出解决途径、方法以及怎样正确测量VaR和CvaR在商业银行风险度量中就有着重要的研究意义。本课题主要采用商业银行的有关信贷类的数据为实例并结合信用风险的理论对信用风险值VaR与CVaR的度量做一些探索性研究利用Excel得出VaR与CVaR的近似值同时与实际值进行比较。最后总结出目前VaR与CVaR风险度量法在我国商业银行运用的难度并提出建议。第1章商业银行风险概述商业银行风险定义及风险的类型1.1.1风险的定义定义1.1风险：所谓风险是指未来结果的不确定性或波动性如未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性。从数学角度看它表明的是各种结果发生的可能性。在公司金融学中研究风险是为了研究投资的风险补偿对风险的数学度量是以投资（资产）的实际收益率与期望收益率的离散程度来表示的。最常见的度量指标是方差和标准差。商业银行风险是指商业银行在经营过程中由于一系列不确定因素而导致经济损失的可能性。风险度量是对于风险的影响和后果所进行的评价和估量。风险具有客观性无法消除而且风险中还蕴含着获利的机会。因此对待金融风险的态度因该是主动积极的风险管理行为而不是简单规避、被动接受和无所作为。风险度量包括对风险发生可能性大小（概率大小）的评价和估量对风险后果严重程度的评价和估量对风险影响范围的评价和估量以及对风险发生时间的评价和估量等方面。其中VaR和CVaR是风险度量的基础和关键。1.1.2商业银行存在的风险的类型银行风险是指由于种种不确定因素使银行在从事资金融通过程中所取得的实际收益与预期收益发生偏离从而蒙受损失或获得额外收益的可能性。其表现形式有：信用风险、利率风险、操作风险、流动性风险等。我国的商业银行风险主要表现如下:1.信用风险。信用风险是指借款者在贷款到期没有偿还贷款本息或由于借款者信用评级下降给银行带来损失的可能性。商业银行所面临的风险信用主要分为道德风险和企业风险两大类。2.利率风险。利率风险是指银行财务因利率的不利变动而遭受的风险。利率风险主要有基准风险、重定价风险、收益率曲线风险和期权风险等四种表现形式。过高的利率风险将对银行的利润和资本造成很大的威胁。3.操作风险操作风险是与银行业务操作相联系的风险它是指由于以不当或不足的方式操作业务或外部事件而对银行业务带来负面影响的可能性操作风险的内涵是动态的银行许多新的风险会不断归并其中。4.流动性风险。商业银行将面临市场流动性风险和现金流风险前者是由于市场交易不足而无法按照当前交易价值进行交易所造成后者是指现金流不能满足债务支付的需要迫使机构提前清算从而使账面上的潜在损失转化为实际损失的风险。1.1.3商业银行信用风险的经济学解释信用风险是国有商业银行