外汇期权.docx

外汇期权百科名片外汇期权外汇期权（foreignexchangeoptions）也称为货币期权指合约购买方在向出售方支付一定期权费后所获得的在未来约定日期或一定时间内按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权是期权的一种相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说外汇期权买卖的是外汇即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利即期权买方在支付一定数额的期权费后有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。目录业务优点买权卖权决定因素主要特点发展历史影响因素基本分类实用举例交易场所相关术语买入期权卖出期权执行价格业务优点买权卖权决定因素主要特点发展历史影响因素基本分类实用举例交易场所相关术语买入期权卖出期权执行价格展开编辑本段业务优点外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率提供外汇保值客交易市场户有较好的灵活选择性在汇率变动向有利方向发展时也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限仅限于期权费获得的收益可能性无限大；卖方利润有限仅限于期权费风险无限。期权外汇买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方（如银行）买进或卖出约定数额的外币。同时权力的买方也有权不执行上述买卖合约。编辑本段买权卖权买权是指期权（权力）的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银外汇期权行买进约定数额的某种外汇；卖权是指期权（权力）的买方有权在未来一定时间内按约定的汇率向银行卖出约定数额的某种外汇。当然为取得上述买或卖的权力期权（权力）的买方必须向期权（权力）的卖方支付一定的费用称作保险费（Premium）。因为期权（权力）的买方获得了今后是否执行买卖的决定权期权（权力）的买方则承担了今后汇率波动可能带来的风险而保险费就是为了补偿汇率风险可能造成的损失。这笔保险费实际上就是期权（权力）的价格。编辑本段决定因素1、期权期限的长短；2、市场即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差别；3、汇率预期波动的程度。编辑本段主要特点外汇期权买卖是近年来兴起的一种交易方式它是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它既为客户提供了外汇保值的方法又为客户提供了从汇率变动中获利的机会具有较大的灵活性。外汇期权买卖实际上是一种权利的买卖。权利的买方在支付一定数额的外汇期权相关图书期权费后有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币权利的买方也有权不执行上述买卖合约。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率提供外汇保值客户有较好的灵活选择性在汇率变动向有利方向发展时也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限仅限于期权费获得的收益可能性无限大；卖方利润有限仅限于期权费风险无限。编辑本段发展历史期权(Option)又称选择权它最早是从股票期权交易开始的直到20世纪80年代才有外汇期权产生第一批外汇期权是英镑期权和德国马克期权由美国费城股票交易所(PhiladelphiaStockExchange)于1982年承办它是已建立的股票期权交易的变形。外汇期权外汇期权的产生归因于两个重要因素：国际金融市场日益剧烈的汇率波动和国际贸易的发展。随着20世纪70年代初期布雷顿森林货币体系危机的出现到最终崩溃汇率波动越来越剧烈。例如1959年—1971年当时联邦德国马克对美元的日均波动幅度1马克为0.44美分而1971—1980年增长了近13倍1马克达5.66美分。同时国际间的商品与劳务贸易也迅速增长越来越多的交易商面对汇率变动甚剧的市场寻求避免外汇风险更为有效的途径。在远期外汇和货币期货这两种保值交易的基础上期权的产生不仅具有能避免汇率风险、固定成本的同样作用而且克服了远期与期货交易的局限因而颇得国际金融市场的青睐。对于那些应急交易(ContinentTransaction)诸如竞标国外工程或海外公司分红等不确定收入或投资保值来说期权交易尤其具有优越性。编辑本段影响因素1、期权的执行价格与市场即期汇率看涨期权执行价格越高买方的盈利可能性越小期权价格越低。看跌期权执行价格越高买方的盈利可能性越大期权价格越高。即期汇率上升看涨期权的内在价值上升期权金越大；而看跌期权的内在价值下跌期权金变小。2、到期时间(距到期日之间的天数)到期时间的增加将同时增大外汇期权的时间价值因此期权的价格也随之增加。3、预期汇率波动率大小汇率的波动性越大期权持有人获利的可能性越大期权出售者承担的风险就越大