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大股东增持市场反应的实证研究的任务书
一、研究背景
大股东是指控股股东和实际控制人，他们通常拥有公司的大部分股权。在中国股市中，大股东经常会进行股权增持或减持等行为。大股东增持是指公司大股东在原有持股比例基础上，以自有资金购买上市公司的股票，以提高其持股比例。根据相关研究，大股东增持往往被解释为大股东对公司前景的信心增强，同时也是大股东对公司价值的重视。因此，对大股东增持的研究，对于理解公司治理机制和市场反应具有重要意义。
二、研究目的
本研究旨在通过实证研究，探讨大股东增持对股票市场的影响，从而揭示大股东增持行为背后的动机以及市场反应的原因。具体而言，研究将分析以下问题：
1.大股东增持是否会对股票价格产生显著影响？
2.大股东增持是否会引起股票市场的异常交易量？
3.大股东增持是否与资本市场的整体波动具有相关性？
三、研究方法
本研究将采用事件研究法和回归分析法相结合的方法进行研究，具体步骤如下：
1.事件窗口的确定：选取大股东增持事件日作为事件发生日（T=0），并确定前后三个月为事件窗口。
2.计算超额收益率和异常交易量：按照CAPM模型计算超额收益率，以事件日前一日的收盘价作为基础计算。同时，计算事件日的股票交易量与历史平均交易量之比，以此衡量异常交易量。
3.回归分析：采用OLS回归分析法，以超额收益率和异常交易量为被解释变量，以大股东增持的增持金额、增持融资比例、公司治理水平、行业整体情况等多因素作为解释变量，探讨大股东增持对上市公司股票市场的影响。
4.样本选择：选取沪深两市2015年1月1日至2021年12月31日期间发生大股东增持事件的上市公司为研究样本，剔除其它事件干扰。
四、预期成果
通过实证研究探讨大股东增持对股票市场的影响，期望得到以下成果：
1.深入了解大股东增持行为的动机和背景。
2.揭示大股东增持对股票市场的影响，探讨增持行为背后的实际意义。
3.对中国资本市场的总体态势进行分析。
4.建议相关制度和监管机制的完善。
五、研究步骤与时间安排
1.文献阅读和问题提炼：2周
2.数据整理和研究模型构建：4周
3.研究数据分析和结果验证：6周
4.论文撰写和修改：4周
五、参考文献
1.顾斌、陈小明、谭育新.大股东增持行为研究[J].当代财经,2005(12):66-68.
2.范婷婷、刘霞.大股东增持行为分析:基于国际实证研究的启示[J].证券市场导报,2013(04):29-34.
3.高桥敦,饶斌,龚军.大股东增持、不良财务言行及其对股价的影响[J].上海金融,2020(12):41-49.
4.陈浮.大股东增持与资本市场的关联分析[A].全国“两岸四地”领先财务管理高峰论坛论文集[C].2017.
5.刘志强,陈赫.大股东增持对整个资本市场的影响及其特征研究[J].商务经济,2021(09):291-292.