对我国可转债向下修正转股价格相关套利问题及可转债对冲最优策略的研究分析.docx

中央财经大学大学生创新创业训练计划创新训练项目申报书项目名称：对我国可转债向下修正转股价格相关套利问题及可转债对冲最优策略的研究项目级别：国家级申请人：朱生宇指导教师：张永力依托单位：中国经济与管理研究院年级专业：2012级数理经济与数理金融填表日期：2014年4月3日中央财经大学教务处制表申请者承诺与成果使用授权一、本人自愿申报中央财经大学大学生创新创业训练计划项目认可所填写的项目申报书为有约束力的协议并承诺对所填写的项目申报书所涉及各项内容的真实性负责保证没有知识产权争议。项目申请如获准立项在研究工作中接受学校教务处的管理并对以下约定信守承诺：1．遵循学术研究的基本规范。科学设计研究方案采用适当的研究方法如期完成研究任务取得预期研究成果。2．尊重他人的知识贡献。客观、公正、准确地介绍和评论已有学术成果。凡引用他人的观点、方案、资料、数据等无论曾否发表无论是纸质或电子版均加以注释。凡转引文献资料均如实说明。3．恪守学术道德。研究过程真实不以任何方式抄袭、剽窃或侵吞他人学术成果杜绝伪注、伪造、篡改文献和数据等学术不端行为。成果真实不重复发表研究成果；对项目主持人和参与者的各自贡献均要在成果中以明确的方式标明。4．遵守项目管理规定。遵守《中央财经大学大学生创新创业训练计划实施管理办法》（校发〔2012〕87号）的规定。5．明确项目研究的资助和立项部门。研究成果发表时在醒目位置标明“中央财经大学大学生创新创业训练计划项目（项目编号：××××）成果”字样项目名称和类别与项目立项通知书相一致。6．正确表达科研成果。按照《国家通用语言文字法》规定规范使用中国语言文字、标点符号、数字及外国语言文字。7．遵守财务规章制度。合理有效使用课题经费不得滥用和挪用结项时如实报告经费使用情况不报假帐。8．成果达到约定要求。项目成果论文、研究报告等公开发表。二、作为项目申请人本人完全了解中央财经大学大学生创新创业训练计划项目的有关管理规定完全意识到本声明的法律后果由本人承担。特授权中央财经大学教务处有权保留并向有关部门或机构报送项目成果的原件、复印件、摘要和电子版；有权公布项目研究成果的全部或部分内容同意以影印、缩印、扫描、出版等形式复制、保存、汇编项目研究成果；允许项目研究成果被他人查阅和借阅；有权推广科研成果允许将项目研究成果通过内部报告、学术会议、专业报刊、大众媒体、专门网站、评奖等形式进行宣传。申请者：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿年月日项目名称对我国可转债向下修正转股价格相关套利问题及可转债对冲最优策略的研究所属学科金融学项目来源√自主选题□双向选择（教师科研课题的子项目）学生情况类别姓名院（系）专业/年级x电子邮箱组长朱生宇中国经济与管理研究院数理经济12一八501253968zsycemax163x副组长杨涌馨中国经济与管理研究院数理经济12一八81028870492一八23562xqqx组员隋昕玉统计学院统计学12一三6991264052628377084xqqx赵子妍经济学院国民经济管理12级一八8114080791一八7086371xqqx赵铭泽经济学院国民经济管理12级一八810472826893017704xqqx指导教师姓名部门研究领域x电子邮箱张永力中国经济与管理研究院金融学一八500935929ayzhangxgmailx目录一、项目背景6(一)可转换债券概述6(二)可转换债券的基本条款6（1）期限6（2）可转换债券产品优势11（3）可转换债券发展历史一三二、研究目的及内涵17(一)研究目的17(二)研究内涵一八（1）可转债研究对于宏观和微观层面上经济发展有重要意义一八（2）为理解我国公司发行可转债的动机和原因提供更多支持一八（3）对我国可转债的合理定价方面的研究有借鉴意义一八（4）对国内市场可转债及标的股票的投资策略有指导意义19（5）对中文文献关于下调转股价格的研究进行重要补充19（6）深入分析我国与日本、欧美等国资本市场的异同19三、研究基础20(一)国内外研究综述20（1）可转债发行公告、赎回公告、退市等的公告效应20（2）可转债定价22（3）可转债价格与标的股票价格的传导关系23（4）股票与可转债组合delta对冲24（5）可转债条款制定策略26（6）特别向下修正条款27（7）发行动机分析28（8）发行可转债对公司业绩影响29（9）不同国家的可转债比较29（10