对我国企业并购融资问题的探讨.docx

本科毕业论文（设计）论文（设计）题目：对我国企业并购融资问题的探讨学院经济学院专业：金融学班级：金融051学号：0509076134学生姓名：于家晓指导教师：王晓芳2009年6月16日贵州大学本科毕业论文（设计）诚信承诺书本人郑重承诺：本人的毕业论文（设计）是在导师指导下独立完成。本人恪守学术道德遵守学术规范毕业论文（设计）中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观点等均要明确注明出处。论文（设计）作者签名：日期：2008年11月25日目录中文摘要III英文摘要IV引言11并购融资概述21.1并购融资的定义21.2企业并购的融资方式21.2.1企业的内部融资渠道21.2.2企业的外部融资渠道22企业并购融资决策的影响因素及其对公司财务状况的影响42.1影响企业并购融资决策的基本因素42.2并购融资方式对企业财务状况的影响53我国企业并购融资现状及存在的问题63.1我国企业并购融资现状63.2我国企业并购融资存在的问题63.2.1自有资金规模有限63.2.2商业银行贷款融资不足73.2.3债券筹资受阻73.2.4发行股票筹资艰难74我国企业并购融资发展的建议94.1逐步放松金融管制94.2调整税收优惠政策提高并购融资收益94.3促进金融产品创新丰富和完善并购融资工具94.4以换股并购为切入点发展综合证券收购方式10结语12参考文献13原创声明14致谢15对我国企业并购融资问题的探讨摘要自20世纪90年代以来随着全球经济一体化趋势的日趋明朗企业并购成为企业进行资本扩张、增强竞争力的一种重要而有效的手段。企业并购活动是一个复杂的、系统的过程融资是企业并购实施阶段最重要的环节。受金融环境的限制并购融资的渠道是有限的但通过分析各种可行的渠道的使用条件结合并购企业和目标公司的要求设计融资方式和融资组合是极具创造性的这也是本文的研究意义所在。如果企业能够根据自身的特点选择合适的融资方式则可以达到事半功倍的效果如果选择不当就有可能使企业背上沉重的债务负担甚至会影响到企业的正常生产经营活动。因此选择合适的融资方式和制定科学的融资策略是企业应高度关注的问题。本文的结论是虽然目前我国企业并购融资得到了很大发展但是我国现阶段仍然存在金融市场不完善和企业并购融资渠道狭小等问题。结合我国实际本文提出了逐步放松金融管制、调整税收优惠政策、促进金融产品的创新和鼓励换股方式进行并购等建议。关键词：企业并购融资现状及对策TheDiscussionofMergerandAcquisitionFinancingQuestionaboutChineseEnterprisesAbstractSince1990sunderthetendencyoftheeconomicglobalizationMergersandAcquisitionsisbecomingimportantandtheeffectivemethodofexpandingcapitalforenterprisestoenhancementcompetitivepower.M&Aisacomplexandsystematicalprocess.FinancingisthemostimportantintheimplementationofM&A.Thefinancingchannelsarelimitedduetofinancialenvironmentrestriction.Howeverithasextremelyoriginalcreativitytoanalyzeeveryfeasiblechannelcombinedwiththerequirementsofthetargetcompanytodesignfinancingplansandportfolios.Thatisalsowhatthispaperfocuseson.Ifthecompanycanchooseappropriateoneinlinewithitscharacteristicsitmaygettwicetheresultwithhalftheeffort;otherwisethecompanymaybeartheheavyburdenofdebtandevenexert