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第十一章股利分配

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一、单项选择题

1.下列各项中，属于责任有限的现代企业制度的基础性原则之一,企业在分配中不能侵蚀资本的原则是（）。
A.依法分配原则
B.资本保全原则
C.充分保护债权人利益原则
D.多方及长短期利益兼顾原则

2.股利所有权与股票本身分离的日期指的是（）。
A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利支付日

3.对税差理论进一步扩展的理论是（）。
A.“一鸟在手”理论
B.代理理论
C.信号理论
D.客户效应理论

4.下列各项中，不属于制定股利分配政策应考虑的公司因素的是（）。
A.净利润的限制
B.盈余的稳定性
C.公司的流动性
D.投资机会

5.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是()。
A.剩余股利政策
B.固定或持续增长的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策

6.某公司2011年年初的未分配利润为250万元，当年的税后利润为600万元，2012年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司目前的资本结构为权益资本占70%，债务资本占30%，2012年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资。按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为（）万元。
A.790B.600
C.850D.750

7.发放股票股利后，若盈利总额和市盈率不变，则下列表述正确的是()。
A.每股收益下降
B.每股市价上升
C.持股比例下降
D.每位股东所持股票的市场价值总额下降

8.下列有关表述中，正确的是()。
A.发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者
B.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案
C.每股收益越高，股东不一定能从公司分得越高的股利
D.所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配

二、多项选择题

1.下列关于利润分配各项目的说法，正确的有（）。
A.法定公积金用于弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本
B.任意公积金的提取由董事会根据需要决定
C.若经股东大会特别决议，也可用盈余公积金支付股利
D.股利分配原则上应从累计盈利中分派，无盈利不得支付股利

2.下列各项中，属于股利无关论观点的有（）。
A.投资者并不关心公司股利的分配
B.股利的支付比率不影响公司的价值
C.当股利收益税率与资本利得税率存在差异时，将使股东在继续持有股票以期取得预期资本利得与立即实现股利收益之间进行权衡
D.该理论认为“一鸟在手，强于二鸟在林”

3.下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（）。
A.物价持续上升
B.金融市场利率较低
C.企业资产的流动性较弱
D.企业盈余不稳定

4.采用低正常股利加额外股利政策的理由不包括()。
A.使公司具有较大的灵活性
B.向市场传递公司正常发展的信息
C.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东
D.保持理想的资本结构，使综合成本最低

5.下列情形中会使企业减少股利分配的有()。
A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱
B.市场销售不畅，企业库存量持续增加
C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会
D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

6.按照股票回购面向的对象不同，可将股票回购划分为（）。
A.资本市场上进行随机回购
B.现金回购
C.向个别股东协商回购
D.向全体股东招标回购

三、计算分析题

某公司成立于2010年1月1日，2010年度实现的净利润为1800万元，分配现金股利1000万元，提取公积金800万元（所提公积金均已指定用途）。2011年实现的净利润为1500万元（不考虑计提法定公积金的因素）。2012年计划增加投资，所需资本为1200万元。假定公司目标资本结构为权益资本占55%，长期借入资本占45%。
要求：
（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2012年投资方案所需的权益资本和需要从外部借入的长期债务资本。
（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2011年度应分配的现金股利。
（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固